我的钢铁讯：4月份以来，虽然钢材市场仍处于传统消费旺季，但由于原材料上涨、成本支撑减弱以及需求表现不及预期，钢材价格企稳回升，“金三银”四”基本上就失败了。 随着经济数据表现好于预期，钢材价格小幅下跌。 国庆假期正式迎来，节前钢材市场补货需求如何？ 短期价格是否开始下跌？ 多空市场钢价走势如何？ 下面我们简单分析一下这个问题：
首先，国民经济震荡回落，开局良好。 数据显示，一季度国外总产值1万元，按可比价格计算，环比下降4.5%，同比下降2.2%。 一季度，面对严峻复杂的国际环境和节日激励，GDP降幅超预期，经济开局良好。 从拉动经济的主要指标看，一季度，社会消费品零售产值环比下降5.8%，3月份环比下降10%； 全省固定资产投资环比下降5.1%。 尽管当前国际环境复杂多变，国外经济发展面临较大压力，但一季度市场预期明显改善，经济运行开局良好。 为大宗商品市场创造良好环境，对大宗商品价格稳定运行产生积极作用。
二是房地产整体复苏高于预期，钢材消费疲软。 数据显示，1-3月，全省房地产开发投资25974万元，环比增长5.8%。 由于是累计值，较1-2月一直在下降0.1个百分点，这意味着3月份房地产投资增速在扩大。 虽然销售面积较上月变化不大，但仍处于负下降状态，这是很新鲜的。 初创企业环比增幅大幅扩大，进一步表明3月份房价并未出现小阳春市场。 据我网核查数据显示，3月份在强劲宏观预期支撑下，全省237家主流贸易商日均成交量约为17.2万吨，较2022年仅增长2.6%。截至目前，4月份成交量基本持平，上周螺纹钢表观消费量310.7万吨钢材原材料价格走势，同比减少39.5万吨。
图1：2022-2023年全省样本贸易商交易量（单位：吨）
粗钢再度创年内同期新高，供给压力减轻。 数据显示，3月份我国粗钢日均产值308.81万吨，创去年同期新高。 3月份，我国粗钢产量9573万吨，环比下降6.9%； 1-3月，我国粗钢产量26156万吨，环比下降6.1%。 在宏观预期强劲和限产不及预期的双重作用下，粗钢产值再创新高，但由于整体消费不及预期，近期供需基本面转弱。 据本网数据检查，截至4月14日，检查的247家钢厂转炉复工率为84.74%，同比下降0.44%，转炉炼钢产能利用率为91.80%，环比下降0.60%； 日均铁水产值246.7万吨，环比减少13.4万吨，铁水产值保持较高增速。 目前产值已达到预期最低点，近一半钢厂仍处于盈利状态。 因此，在粗钢产值平控新政背景下，短期内钢厂主动减产意愿较低，产值或仍将维持下降趋势，但增速或将放缓。开始放慢速度。
最后，原材料负反馈不顺畅，成品性能不稳定。 受近期焦煤价格下跌影响，第四轮焦炭升降基本已见成效。 但由于前期市场积极炒作限产，导致铁水产值持续下降，带来了原料的短期需求。 库方预计，刚需采购热情将有所提升，市场负面情绪将得到修复。 但下游需求持续增长想象力不足，消费端面临持续放缓的风险。 为此，我们看到整体原料的负反馈逻辑并不顺畅，短期现货市场可能会继续下跌为主。 即使按照节前交易补库存的逻辑，钢价大幅下跌的空间也有限。
整体来看，虽然一季度经济数据表现略超预期，但同时我们也听说部分数据表现不佳，或对大宗商品尤其是建筑钢材的消费造成一定疑虑； 供应压力将会显现。 5月份钢材原材料价格走势，正值消费淡季，虽然节前市场有望满足存储需求，但北方新一轮强降水近期已拉开帷幕。 四川、广西、重庆、湖南、湖北等地降雨上线，局部可能出现洪涝灾害，或短期市场降温。 因此，预计短期内钢价恐难以扭转困境。
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