新资金进场囤货，钢贸商卷土重来
中国证券报 王文嫣 2月24日
请提供钢铁行业的相关资讯，若稿件被采纳，稿酬将在稿件发布后24小时内根据微信阅读量支付。具体标准为：每1万次阅读量可获得500元稿费，10万次以上阅读量则可获得5000元稿费。请将稿件或信息邮寄至指定地址。
清晨时分，众多龙门吊车缓缓前行，钢材在调度员的精准指导下，有序地堆放在宽阔的场地，一旁的卡车依次排队，准备进行装卸作业。作为中国华东地区最大的钢材交易市场，松江钢贸城重现了往日的热闹繁忙场景。
近期，中国证券报记者于松江钢贸城进行实地考察时注意到，即便是在农历新年尚未结束之际，钢贸从业者已纷纷投入到繁忙的工作中。大部分店铺门前停满了各式小轿车，往昔冷清的景象已一去不复返。众多钢贸商纷纷开始储备货物，堆场内的钢材数量相较于春节前有了显著增长。这一繁忙景象的背后，正是钢材价格迅猛攀升的推动。
春节期间，螺纹钢期货价格累计上涨幅度高达每吨约600元，甚至曾触及每吨3600元的峰值。业内专家指出，钢贸市场的复苏与价格攀升密切相关，2016年螺纹钢期货价格累计上涨超过60%，这一趋势吸引了大量新资金涌入市场。众多钢贸商去年还持观望态度，而今年则直接转为购买行为，囤积货物进一步推高了钢材价格。然而，下游终端用户并未出现采购热潮，必须警惕因投机性需求引发的钢材价格剧烈波动。
“回到十年前”
上海松江钢贸城坐落于上海市松江区，横跨九亭镇与泗泾镇两大区域，其贸易范围涵盖上海市的闵行、金山、奉贤、青浦、浦东、徐汇等地区，同时向江浙地区辐射。
中国证券报记者透露，钢贸行业起源于上海，并在苏州、无锡、常州等地形成了多个市场集群，其中福建籍的钢贸商占据了较大比例。在2010年之前，钢贸生意相对容易开展，但从2012年起，钢贸行业遭遇了经营困境。部分地区的钢贸贷款风险逐渐显现，骗贷事件也频繁发生。
韩文（化名）是松江钢贸城里的福建籍年轻人，现正担任上海某钢铁电商在松江的分部负责人。他长期置身于钢材行业。当中国证券报记者与他相遇时，他感慨万分，仿佛回到了十多年前，那时的钢材市场繁华非常，连周边从事餐饮、娱乐行业的商家都赚得盆满钵满。大年初七，他踏上了从福建老家的归途，抵达上海松江钢贸城，随即投入到繁忙的生意经营之中。
随着我国经济增长速度的减缓，钢材市场行情迅速下滑，螺纹钢期货的价格更是从每吨超过5000元降至2015年的最低点，每吨仅为1618元。到了今年元宵节之后，钢贸城内的商家基本都已到齐。然而，相较之下，2016年元宵节过后，众多门店因担忧生意不佳，仍然处于关闭状态。韩文指出，近期来，上海周边的钢材市场接连出现关闭或拆除的现象，众多钢贸商纷纷转战至松江钢贸城，新加入的钢贸商数量迅速攀升，松江钢贸城内的店铺变得异常抢手，甚至一些先前退出的钢贸商也重新回到了市场。
通常而言，在钢材贸易领域，精准把握市场走势至关重要。去年年初，当中国证券报记者深入松江钢贸城进行实地考察时，众多钢贸从业者对市场前景表现出疑虑。尽管彼时钢材期货与现货的价格有所上升，但实际的交易状况却并不理想。许多钢贸商并未进行库存积累，进入二季度，他们虽目睹行情向好，却苦于手中无货可供交易。
新增资金进场
韩文向中国证券报记者透露，观察当前终端的订单情况，整体需求在春节期间保持相对稳定，预计二月份上半月的订单量大约在两万吨上下，然而，回溯至2016年初，订单量却仅有大约七千吨。据掌握的情况分析，钢贸城内绝大多数商家都表现出强烈的囤积货物意愿，尤为重要的是，有新的资金注入市场，许多原本不涉足钢贸行业的个体也开始看好这一领域，他们观察到去年许多钢贸商都实现了盈利。
韩文提到，去年从事钢材贸易，每吨的利润仅几十元，而今年每吨的利润已超过百元。他指出，市场中的商家大多在囤积货物青浦钢材市场青浦钢材市场，存货量从一两千吨到两三吨不等。回想起2016年11月，钢贸城内的钢材库存大约有6万吨，韩文预测，目前库存已接近10万吨，增长幅度相当显著。
“次终端”的备货行为，或许是导致当前钢材价格攀升的关键因素之一。据一家专注于钢铁市场的研究机构分析，众多钢铁生产企业均反映出现供不应求的状况，加之即将步入“金三银四”的传统销售旺季，随着下游需求的逐步启动，预计未来一段时间内，钢材价格上涨的趋势短期内难以逆转。
钢材库存的变动同样透露出一些信息。根据最新数据，上周我国综合钢材库存总量达到了1658.9万吨，这一数字比前一周增长了5.04%。据相关研究机构公布的数据，全国钢材市场的库存量持续上升，不过，上周的库存增长幅度与前两周相比明显减小，而当前的库存量相比去年同期已经增长了37.07%。钢铁企业的库存显著减少，这些库存正顺利地从厂家流向市场，节后不久，众多基础设施和房地产开发项目便迅速恢复施工，其进度显著超过了往年的同期，而终端市场的需求恢复也出乎意料地迅速。
警惕投机需求
目前，韩文观察到，钢材市场的交易异常活跃，然而，他感觉这种兴盛背后可能潜藏着相当大的风险。
上海杨浦区一家大型钢材贸易公司的相关人员向中国证券报记者透露，元宵节过后，钢材价格出现了显著上涨，而江浙沪地区的终端需求实际表现远超预期。首先，节后不久，众多基础设施和房地产项目便迅速复工，其进度比往年提前了不少；其次，钢价的大幅攀升还导致一些终端用户开始提前进行采购，从而加大了工程材料的储备。然而，工地施工的高峰期实际上是在三、四月份，目前市场终端的需求尚未全面启动，钢价的上扬主要与中间商的投机性囤积需求紧密相连。
分析师指出，根据钢厂与贸易商的反馈，唐山地区当前的实际需求情况较为平稳，并未出现显著下滑，但也未达到预期中的利好水平。过去，实际需求和囤积需求各占一半，而目前投机需求已占据了70%的比重。
