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疫情影响钢铁产业供需两端
疫情全面升级且不断蔓延，多国面临着既要严格抗疫又要维持经济的两难局面。标准普尔在 2020 年 3 月 31 日将 2020 年世界经济增长预测从疫情前的 3.3%大幅下调至 0.4%；世界银行在同日预计，在 2020 年基线情景下，东亚发展中国家增速会从 2019 年预估的 5.8%放慢到 2.1%，在悲观情景下会降至-0.5%；惠誉在 4 月 2 日预计，2020 年全球经济增长率处于 0%到-0.5%之间。4 月 8 日，世贸组织做出预计。2020 年全球货物贸易量将会出现萎缩，萎缩幅度在 12.9%至 31.9%之间。4 月 9 日，国际货币基金组织指出，2020 年全球经济将会急剧下滑跌入负增长状态，会产生 20 世纪 30 年代大萧条以来最为糟糕的经济后果。
疫情对钢铁产业的影响主要体现在供需两端。
在供给端方面，由于疫情产生了影响，大宗的原燃辅料运输遇到了阻碍，导致原料供应处于紧张的状态。依据世界钢铁协会的相关数据来看，在 2020 年的 1 月到 2 月期间，全球粗钢产量与去年同期相比增加了 1.0%。其中，中国大陆的粗钢产量和去年同期相比增长了 3.1%，而海外的粗钢产量和去年同期相比减少了 1.8%。
需求端方面，钢材下游的消费市场急剧地萎缩了。这使得企业不得不大幅减产，而这种减产的情况又进一步传递到了产业链的上游，对企业原料的正常采购产生了影响。对于中国钢铁行业的上游来说，铁矿石、锰矿、铬矿、镍矿等大宗原材料的对外依存度是比较高的。随着澳大利亚、巴西、南非、印尼等主要资源出口国的疫情不断升级，原料供给渠道所受到的影响是各不相同的。
02
对四大钢铁原材料影响不一
（一）铁矿
1. 供应
从全球范围来讲，澳大利亚是铁矿石的主要生产国之一，巴西是铁矿石的主要生产国之一，印度是铁矿石的主要生产国之一，中国是铁矿石的主要生产国之一，南非是铁矿石的主要生产国之一，这五个国家的产量占全球铁矿生产总量的 78%。除了中国之外，另外 4 个国家即澳大利亚、巴西、印度和南非还是铁矿石重要的出口国，它们占全球铁矿出口总量的 83%。到目前为止，疫情对澳大利亚的铁矿生产没有产生影响，疫情对巴西的铁矿生产也没有产生影响，同时巴西淡水河谷去年因溃坝而受影响的产能正在陆续恢复。2020 年 3 月 23 日，南非宣布实施为期 21 天的全国封锁。这一举措预计会对铁矿出口产生影响，大约为 247 万吨。印度在近年来，国内需求一直处于不断增加的状态。据预测，在 2020 年，印度出口到全球以及中国的铁矿石将会有小幅的回落。
国内方面，2019 年的铁矿石原矿产量为 8.44 亿吨，这折合为 2.66 亿吨铁精粉。在 2020 年的 1 至 2 月，铁矿石原矿产量是 1.11 亿吨，与去年同期相比下降了 4.6%。随着中国疫情情况的好转以及复工复产的推进，预计国内的供应将会呈现上升的态势。2020 年中国的铁精粉产量预计会小幅下降到 2.6 亿吨。
2. 需求
铁矿石需求的变化趋势与生铁产量大致呈正比关系。中国是全球生铁产量最大的国家，同时也是铁矿石需求最大的国家，其铁矿石消耗量约占世界的 60%；欧盟、日本、韩国和美国次之，它们的合计占比为 17%；其他国家和地区在铁矿石市场上的影响较为微小。
世界钢铁协会统计显示，2020 年 1 至 2 月全球产铁量为 2.22 亿吨。其中中国生铁产量达 1.32 亿吨，且同比增长 3.1%，一直保持着近年的上涨态势。随着全球疫情形势的改变，3 月份之后下游市场需求减少的情况逐渐显露出来，预计中国全年生铁产量为 7.45 亿吨，同比下降 8%。
日本 2019 年的生铁产量与上一年相比下降了 3.1%。2020 年的 1 月到 2 月，其生铁产量同比增长了 6.5%。因为受到疫情的影响，日本的经济产业省在 4 月 9 日做出预测，认为在第二季度，日本的粗钢产量将会大幅度地下降 26%。韩国浦项在疫情期间对 4600 立方米的高炉进行了大修。预计在 2020 年 6 月初能够恢复生产。这在短期内会影响韩国的生铁产量，约为 7%。并且不排除在中远期会再实行减产计划。韩国现代制铁由于疫情的原因，关闭了其位于韩国庆尚北道浦项市的部分工厂。欧盟 2019 年的生铁产量相比去年同期下降了 4.2%。因为经济增长的预期不太好，所以在 2020 年的 1 月到 2 月份，这种下降趋势继续保持着，同比下降了 9.8%。疫情突然爆发，使得多家汽车制造企业停止了生产。在未来，生铁的产量以及铁矿石的需求将会继续下降。美国 2019 年的生铁产量相较于上一年下降了 7.6%。2020 年的 1 月到 2 月期间，其产量持续大幅度下降了 12.8%。疫情对美国的影响正在不断地扩大。预计美国的生铁产量以及矿石需求量将会继续保持下降的态势。
3. 价格影响
价格波动幅度较大，且与钢材价格变化趋势相背离。铁矿石供应整体呈宽松趋势，但铁矿石价格却维持在高位，出现了违背供需基本面的变化趋势，这严重挤压了钢铁行业的利润空间，再次表明目前铁矿石定价机制存在不完善之处，也反映出铁矿石贸易定价具有过度的金融属性。从目前铁矿石供应的基本面来分析的话，疫情对于铁矿石需求端所产生的影响是比较大的。同时，铁矿石的供应将会处于一种比较宽松的状态。基于这些情况，预计铁矿石的价格将会呈现出下降的趋势。
（二）锰矿
1. 供应
国内方面，据自然资源部统计，2018 年锰矿石产量为 578.36 万吨。广西、贵州以及湖南是锰矿石的主要产地。中国国内的锰矿供应受疫情影响程度较小，在环保政策以及资源枯竭等主要因素的共同作用下，锰矿石产量有可能会持续下降。
2019 年从进口方面来看，中国从 40 个国家或地区累计进口了 3418.7 万吨锰矿。此数量较上年增长了 23.9%。进口的来源主要有南非，其占进口总量的 39.3%；还有澳大利亚，占 15.2%；加纳占 14.9%；加蓬占 10.6%等国。2020 年 1 至 2 月期间，中国进口的锰矿为 446.49 万吨。此数量与去年同期相比下降了 15.9%。在进口的锰矿中，从南非进口的量所占比例上升到了 40.2%。新冠肺炎疫情对全球主要的锰矿生产国产生的影响各不相同。南非已经宣布进入国家紧急状态。基于此，预计南非将减少 60 万至 70 万吨的锰矿供应。南非锰矿运输周期比较长，并且港口库存量也较高，所以目前对供应还没有产生实际影响。然而，随着非洲疫情持续进一步蔓延，锰矿生产国有可能采取更严厉的防控措施，这样就可能致使锰矿供应大幅减少。
2. 需求
锰在钢铁行业的用量占据了锰需求的 85%至 90%。2020 年 1 月到 2 月期间，中国的粗钢产量所受影响较为有限，所以对锰系铁合金的需求不会出现明显的降低。
在生产方面，宁夏地区整体受疫情影响比南方整体小，新疆地区整体受疫情影响也比南方整体小，当地锰铁生产维持平稳；锰三角地区（湖南、重庆、贵州），因为政府监管力度较大，主流锰铁不能立即复产，日产量一直处于较低水平；像湖北、陕西这样受疫情影响较大的区域，由于受到严格管控，生产基本上已经停止；广西地区由于进出口货物比较便利，整体开工率较高，日产量也较高。总的来看，疫情对于锰系铁合金企业的生产影响较大。
疫情对中国的影响逐渐减小，各行业复工的速度明显加快。同时，刺激政策不断落实，这使得铁合金及电解锰厂家的生产积极性发生了改变，会逐渐恢复到正常状态，而对于锰矿的需求也将呈现出增长的趋势。海外疫情正处于加速发酵的状态。国外钢铁行业以及铁合金生产企业遭遇到市场大幅下滑和疫情的严重威胁。部分企业已处于停产的状态。未来对于锰矿的需求将会下降。近些年，中国国内锰矿需求一直持续上升。在 2019 年，约为 1300 万吨（锰金属量）。预计 2020 年仍有希望继续小幅增长。
3. 价格影响
近年来，全球锰矿的供应整体呈现出宽松的态势。在 2020 年的 1 月到 2 月期间，中国进口的锰矿平均价格为 132.4 美元/吨，与去年同期相比下降了 37%。在疫情发生期间日本钢材减产对铁矿石有什么影响，由于南非等主要的锰矿供应国采取了停产、停运以及管控等措施，锰矿的价格呈现出了上涨的趋势。如果后续疫情进一步加剧，并且锰矿的供应出现了较大幅度的减少，那么锰矿的价格将会出现较大幅度的上涨。整体来看，预计2020年锰矿石价格将呈波动上涨趋势。
（三）铬 矿
1. 供应
铬矿是中国紧缺的战略矿产资源之一，其需求主要依靠进口来满足。2019 年，中国从 26 个国家或地区进口了 1589.8 万吨铬矿石日本钢材减产对铁矿石有什么影响，同比增长 10.9%。在这些进口量中，从南非进口的量占比达到 78.9%。2020 年 1 至 2 月，中国进口铬矿 247.86 万吨，同比增长 3.7%。此期间，从南非进口的量占比进一步上升至 86.7%。南非、津巴布韦等主要铬矿生产国因新冠肺炎疫情而停产 21 天，这会致使疫情期间铬矿的供应量降低。倘若南非的疫情持续加剧，并且其防控措施继续延长，那么这将会对全球以及中国的铬矿供应产生显著的影响。
2.需求
新冠疫情对中国产生了影响，使得中国不锈钢消费大幅下降。不锈钢价格持续下跌，下跌幅度超过了 10%。不锈钢企业纷纷采取减产措施。与此同时，物流运输遭遇了严重的影响，铬铁生产企业大多延迟了复工时间，进口铬矿有大量的积压。并且因为春节前铬铁价格处于低迷状态，铬铁企业的生产积极性受到了抑制，工厂进行减停产的情况比较多。相关机构调研数据显示，2020 年 1 月高碳铬铁产量为 46.8 万吨。2020 年 2 月高碳铬铁产量为 33.45 万吨。2020 年 3 月高碳铬铁产量为 40.02 万吨。3 月比 2 月增加了 6.57 万吨，增幅达 20%。与 2019 年 3 月相比，减少了 8.75 万吨，降幅为 18%。由此可见，由于疫情的影响，铬矿的需求受到了较大程度的压制。
3. 价格影响
2019 年铬矿进口价格受全球供应宽松影响而波动下降。5 月份铬矿进口价格最高达到 180.5 美元/吨。年末铬矿进口价格下降至 152.8 美元/吨。全年铬矿进口价格下降了 15.3%。全年铬矿进口均价为 165.4 美元/吨，同比下降 35.1 美元/吨。2020 年 1 至 2 月，中国进口铬矿的均价是 139.8 美元/吨，同比下降 20%。2020 年，由于疫情的影响，国内对于铬矿的需求会受到压制。在供应端方面，依然会严重依赖进口的铬矿。南非占中国铬矿进口量近 80%，短期内难以找到替代来源。所以南非疫情的发展走向会直接对国内铬矿的供应情况产生影响。目前实际影响还没显现出来，但各方心态都比较担忧。如果后期南非疫情持续加重，停产停运政策被延长，就一定会加剧市场供应的减少，从而导致价格上涨。
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