梳理每日的行情，以此来把握市场的动态。各位听众朋友，早上好！今天是 2023 年 5 月 1 日，星期一。欢迎大家收听《期货早高峰》。《期货早高峰》是百万期货精英的首选节目。
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宏观大事回顾
中共中央政治局在 4 月 28 日召开了会议。会议指出，当前我国经济运行的好转主要呈现为恢复性的特点。同时，内生动力还不够强劲，需求依然存在不足的情况。而且，经济转型升级面临着新的阻力。这意味着推动高质量发展仍然需要克服不少的困难与挑战。会议强调，恢复和扩大需求对于当前经济持续回升向好而言是最为关键的所在。积极的财政政策需要加大力度并提高成效，稳健的货币政策要做到精准且有力，从而形成扩大需求的一种合力。
美国 3 月的核心 PCE 物价指数年率为 4.6%。这一数据超过了预期的 4.5%，且与前值 4.60%相同。3 月的核心 PCE 物价指数月率为 0.3%，与预期以及前值保持一致。机构评论指出，在上个月，美国的基础通胀依然较为强劲，这使得美联储下周再次加息的可能性增大了。报告公布之后，美国的短期利率期货呈现出了小幅下跌的态势。这一现象反映出，在 5 月份进行 25 个基点加息的可能性大约为 90%。当前的目标区间处于 4.75%至 5.00%之间。
CNBC 有报道称，第一共和银行在第一季度经历了大规模的存款外流情况之后，正在寻求一项有可能的纾困协议，以此来重塑其业务。消息人士指出，对于这家处于困境中的银行而言，最有可能出现的结果是被接管。有媒体在周五进行报道称，美国的官员，包括联邦存款保险公司、财政部以及美联储等在内，正在与其他银行协调召开会议，目的是促成第一共和的救助计划。
美联储 4 月 28 日发布报告称，硅谷银行的倒闭是由管理不善、监管失败以及狂热媒体等因素共同导致的。美联储副主席巴尔指出，有无数因素共同促使了其倒闭。巴尔呼吁监管机构对处理国家金融体系的方式进行改变。巴尔还表示：“在硅谷银行倒闭之后，我们必须依据所学到的教训来强化美联储的监管。”
中国物流信息中心表明，4 月份的中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.2%。此指数相较于上月降低了 2.7 个百分点。此前该指数已连续 3 个月处于 50%以上，而 4 月份则落入了收缩区间。总的来看，一季度经济持续回升，经济运行出现了明显的积极变化。生产要素成本有所回落，企业的资金状况变得更好了，人力资源得到了保障，物流效率也有所提升。汇率的波动影响明显下降，企业对后市的预期相对比较乐观。
全球期货市场异动
国际贵金属期货呈现普遍收涨的态势。其中，COMEX 黄金期货上涨了 0.02%，其报价为 1999.4 美元/盎司。COMEX 白银期货则涨了 0.5%，报价为 25.335 美元/盎司。
国际油价呈现全线上涨的态势。其中，美油的 6 月合约上涨了 2.5%，其价格报为 76.63 美元/桶。布油的 7 月合约上涨了 2.51%，价格报为 80.18 美元/桶。
LME 金属出现集体上涨的情况。LME 铜上涨了 0.1%，其报价为 8595.5 美元/吨。LME 锌上涨了 0.95%，报价为 2646 美元/吨。LME 镍上涨了 0.77%，报价为 24285 美元/吨。LME 铝上涨了 1.55%，报价为 2355 美元/吨。LME 锡上涨了 1.03%，报价为 26150 美元/吨。LME 铅上涨了 2.43%，报价为 2150.5 美元/吨。
CBOT 农产品期货的主力合约呈现普遍收涨的态势。其中，大豆期货上涨了 1.10%，其报价为 1419.25 美分/蒲；玉米期货上涨了 0.47%，报价是 584.25 美分/蒲；小麦期货上涨了 0.68%，报 633.5 美分/蒲。
黑色系热点资讯
中共中央政治局会议指出，要明确房子的定位是用来住的而非用来炒的。要根据不同城市的情况采取相应政策，支持刚性住房需求以及改善性住房需求。要切实做好保交楼的工作，保障民生，维护稳定。还要促进房地产市场平稳发展，推动构建房地产业发展的新模式。
中国央行上周五公布的数据表明，在 2023 年一季度末的时候，人民币房地产贷款的余额为 53.89 万亿元。此余额同比增长了 1.3%，并且比上年末的增速低 0.2 个百分点。同时，在一季度，人民币房地产贷款增加了 6718 亿元，该增加额占同期各项贷款增量的 6.3%。
4 月 27 日上午，中焦协市场委员会召开了市场分析会。与会人员指出，当下市场存在诸多不利因素。钢厂方面，钢材销售速度有所放缓，检修的数量增多，且刻意打压焦炭价格的情绪较为强烈。与会的企业都表示同意：主动将产量限制在原有水平的 30%，利用这一阶段开展检修工作，以此提升环保安全的水平；不进行恶性的竞争行为，坚守底线，不成为行业规矩的破坏者。
山西省内钢厂样本有 20 家，再次对其进行一对一调研后得知：目前省内钢厂开始陆续走上降产的道路。到目前为止钢材市场需求，累计有 9 座高炉停产（其中包含前期停产的高炉），这些停产高炉的检修容积为 9380m³，每天对正常铁水产量的影响约为 2.95 万吨，高炉的日产能利用率已经下降到 79.4%。
中电联发布了《2023 年一季度全国电力供需形势分析预测报告》。此报告提及，由于上年同期基数较低等因素的作用，预计在今年二季度，电力消费的增速将会显著回升，从而拉动上半年全社会用电量同比增长约 6%。在正常气候的情形下，预计 2023 年全年全社会用电量为 9.15 万亿千瓦时，相较于 2022 年增长约 6%。
从中物联钢铁物流专业委员会的调查以及所发布的钢铁行业 PMI 情况来看，2023 年 4 月份的数值是 45%。此数值环比下降了 3.4 个百分点，并且已经连续 2 个月出现环比下降的情况。这表明钢铁行业的运行速度有所减缓。
中物联钢铁物流专业委员会称，在 5 月份，钢材市场需求或许仍会有略微的下降。4 月份，建材市场的成交情况以及下游需求的表现都较为平淡。制造业、基建以及房地产的投资增速都出现了不同程度的下滑，并且未来的需求也难以有好转的迹象。4 月份需求已有一定程度下滑，5 月份下降空间有限，预计 5 月钢材需求会延续 4 月以来的下行态势，环比会有小幅下降。
农产品热点资讯
国家发展改革委以及国家粮食和物资储备局等部门在 28 日印发了《关于切实做好 2023 年夏季粮油收购工作的通知》。此《通知》着重指出，符合相关条件的地区应当按照程序及时申请启动稻谷和小麦的最低收购价执行预案，要合理安排收购网点的布设，以便让农民能够就近售粮，从而发挥出政策的托底作用。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所发出警告，有可能需要再次降低阿根廷 2022/23 年度的大豆作物产量预估。因为该国的农业遭遇了历史性的干旱。阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口国，然而几十年都未曾遇到过的干旱使得大豆产量降到了 23 年的低位。
当地时间是 4 月 28 日。俄罗斯总统的新闻秘书是佩斯科夫。他表示对于黑海港口农产品外运协议延长的前景感到十分担忧。目前这一前景没有任何改变。
农产品对全国主要油厂进行了调查。从调查情况来看，第 17 周（4 月 22 日至 4 月 28 日）期间，111 家油厂的大豆实际压榨量为 176.31 万吨，开机率为 59.25%。
船运调查机构 ITS 称，预计马来西亚在 4 月 1 日至 30 日期间的棕榈油出口量为一定数量吨。上月同期的棕榈油出口量为另一数量吨。与上月同期相比，4 月 1 日至 30 日的棕榈油出口量环比下降了 18.19%。
能源化工热点资讯
新一轮成品油调价窗口在 4 月 28 日 24 时开启。国家发改委发布消息，此次油价调整的具体情况是：汽油下调 160 元/吨，柴油下调 155 元/吨。若按一般家用汽车 50L 容量的油箱来估算，加满一箱 92 号汽油，将会少花费 6.5 元。
上海航运交易所于 29 日发布了中国出口集装箱运输市场的周度报告。中国出口集装箱运输市场的整体行情处于基本稳定的状态。在“五一”小长假之前，没有出现明显的出货高峰。多数航线的运价呈现出回落的走势，这种情况拖累了综合指数出现下跌。近期有多项经济数据表明中国经济的复苏情况较为良好。未来，中国出口集运市场有望继续保持稳定并且向好的态势。
金属热点资讯
中共中央政治局会议表明，要将新能源汽车发展的优势予以巩固和扩大，同时要加快对充电桩、储能等设施的建设进程，以及配套电网的改造工作。
4 月 25 日至 26 日，广州期货交易所的党委书记和董事长胡政带领团队前往四川省成都市和乐山市。他们对工业硅产业链的上下游企业进行了调研走访，旨在探讨工业硅期货服务产业的方式。在调研过程中发现，晶硅光伏产业对工业硅和多晶硅的需求比较大。相关企业对期货价格非常关注，并且存在风险管理的需求。上市工业硅、多晶硅期货等新能源品种，有利于行业的平稳发展。
智利统计局称，智利 3 月的铜产量为一定数量的吨。此产量比上月的吨数增加了 14.55%。同时，该产量与去年同期的吨数相比，减少了 4.7%。
国际铜业研究小组（ICSG）称，2023 年全球精炼铜产量预计会增加 3%。2024 年全球精炼铜产量预计会增加 2.5%。2023 年全球精炼铜预计供应短缺 11.4 万吨。2024 年全球精炼铜预计为盈余 29.8 万吨。
夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘
1. 2023年美棉价格重心将如何？
光大期货分析认为，预计在 2023 年，美棉的出口会比去年同期有所好转。同时，美棉的库存压力会下降。这两个因素将对美棉价格起到支撑作用，促使美棉价格上行。根据此前 USDA 的预测数据，在海外消费边际好转的情况下，预计 2023/24 年度美棉的国内消费量为 50 万吨，并且同比上涨了 9.4%。美棉的出口量为 301 万吨，同比上涨 13.3%。由此可得，最终期末库存为 57.5 万吨，同比下降 35.6%，处于近 10 年来的历史低位。库存端的压力在逐渐减少，下游成品库存也进入了去库周期钢材市场需求，这对美棉价格形成了较强的支撑。预计 2023 年的三、四季度，美棉价格的重心将会小幅上移，将主要在 80 - 90 美分/磅的区间内波动。
2. 国内棕榈油库存高位，短期仍继续向下寻找支撑？
国投安信期货分析指出，上周棕榈油的走势呈现出震荡且偏弱的态势。在宏观方面，美国的季度 PCE 数据表明，通胀的表现依然超出了预期，这使得 5 月加息的预期有所增强。从印尼方面来看，5 月开始将会放松国内的销售义务，然而与此同时，却会收紧出口的比例，并且还将发放之前被冻结的食用油配额，综合各种因素来看，对国际市场的影响并不显著。在马来方面，棕榈油进入了增产的周期，预计库存有可能会开始逐渐累积，这导致海外的棕油表现较为疲软。国内方面需求疲软，库存高位，预计短期继续向下寻找支撑。
本周重要期货数据和事件一览
5 月 1 日至 3 日期间，由于五一劳动节假期的缘故，上期所休市，大商所休市，郑商所休市，广期所休市，上金所休市，中金所也休市；并且 5 月 1 日时，马来西亚衍生品交易所（BMD）休市一天。
5 月 2 日 12 时 30 分，澳洲央行举行了利率会议。会议结束后，澳洲央行公布了利率决议。在此之前，利率是 3.60%。大家都在关注此次的利率变化。
5 月 2 日 4 点，美国发布了 USDA 农作物生长报告。在这份截至 4 月 23 日的 USDA 农作物生长报告中显示，大豆播种率达到了 9%，且进度比去年同期要快。此外，从美国的天气预报来看，其天气状况有利于从密苏里州到威斯康星州以及西部的大豆播种。
4. 5月2日，美联储FOMC举行为期两天的议息会议。5 月 4 日 2 点，美联储公布了利率决议。机构分析觉得，近期美国的 PMI 数据表现良好，并且银行风险事件又掀起波澜，这让投资者对于加息终点的到来以及降息周期的开启的预期反复不定。本轮议息会议，市场所关注的焦点在于 5 月的议息会议是否会成为本轮加息的终点，还有美联储是否会对后续利率变动的路径给出进一步的指引。
5 月 2 日，巴西商贸部公布了 4 月的商品出口报告。在此之前，巴西商贸部已公布 4 月前三周的大豆出口量为 1043.12 万吨。同时，还公布了累计装出豆粕 119.96 万吨，以及累计装出玉米 42.0 万吨。
5 月 3 日 20 时 15 分，美国公布了 4 月的 ADP 就业人数。人们关注此数据与 3 月公布的 14.5 值的比较情况。
5 月 4 日 20 点 30 分，美国公布了 3 月的贸易帐。美国贸易帐所展示出的贸易逆差，将会对美元汇率产生较大的影响。
5 月 4 日 22：00 时，美国纽约联储公布了全球 4 月的供应链压力指数（GSCPI）。在这之前的 3 月，全球供应链压力指数为-1.06，比 2 月降低了 0.8。
5 月 5 日 9 点 45 分，中国公布了 4 月财新制造业 PMI。3 月财新中国制造业 PMI 值为 50，比 2 月降低了 1.6 个点，处于荣枯线上。机构分析指出，制造业供需扩张的幅度有所减弱，外需对其造成了拖累，就业再次出现收缩，供应链持续在恢复，企业信心处于高位但略有下降。
5 月 5 日，GAPKI 公布了印尼棕榈油 3 月份的供需数据。机构进行分析后认为，印尼之前冻结的 300 万吨配额，在未来 9 个月会逐步恢复使用。并且 5 月份起，国内强制销售配额从 45 万吨恢复至 30 万吨，这对市场产生了偏利空的影响。然而，考虑到印尼棕榈油库存偏低，以及 DMO 出口比例从 6 倍缩紧至 4 倍，实际的利空影响相对是有限的。
5 月 6 日 1 点，2025 年的 FOMC 票委，也就是圣路易斯联储主席布拉德，针对经济前景发表了讲话。在此之前，布拉德曾表示美联储会持续加息，目的是控制通胀。
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