今日品种
铁矿、钢材、硅锰硅铁、焦煤焦炭、不锈钢、镍、铜、锌、铝、沥青、燃料油、纸浆、天然橡胶及 20 号胶、PVC、PP 这些物资分别存在。
颜文超
投资咨询从业证号：
铁矿
【夜盘复盘】
期货铁矿 i2109 的价格收于 1245.5 元/吨，期货铁矿 i2201 的价格收于 1120.5 元/吨，铁矿 9 月与 1 月的价差为 125 元。
日照港的现货 PB 粉价格在 1485 元到 1490 元每吨左右；超特粉折仓单的价格约为 1305 元。
【重要资讯】
中国第二季度 GDP 年率公布了，数值为 7.9%。此前值为 18.3%，预期为 8.1%，最终公布的结果也是 7.9%。
6 月份我国粗钢产量为 9388 万吨，同比增长 1.5%，日均产量为 312.93 万吨，日均环比下降 2.5%；生铁产量为 7578 万吨，同比下降 2.7%，日均产量为 252.6 万吨，日均环比增长 0.2%；钢材产量为 12072 万吨，同比增长 3%，日均产量为 402.4 万吨，日均环比持平。6 月份粗钢年化产量为万吨，生铁年化产量为 92199 万吨，钢材年化产量为万吨。1 至 6 月我国粗钢产量为 56333 万吨，生铁产量为 45638 万吨，钢材产量为 69831 万吨，粗钢同比增长 11.8%，生铁同比增长 4%，钢材同比增长 13.9%。
本周（20714 年），北方有六个港口，这些港口的库存总计 7137.15 万吨，比上一周增加了 31.43 万吨。在这六个港口的库存中，贸易矿所占的比例是 72.30%，非贸易矿所占的比例是 27.70%。北方还有九个港口，这些港口的库存总计 8260.84 万吨，比上一周增加了 174.31 万吨。在这九个港口的库存中，贸易矿所占的比例是 70.54%，非贸易矿所占的比例是 29.46%。
6 月时，我国进口铁矿砂及其精矿的数量为 8941.7 万吨，与去年同期相比下降了 12.1%。从 1 月到 6 月这段时间里，我国累计进口铁矿砂及其精矿的数量是 56070.5 万吨，和去年同期相比增长了 2.6%。
【交易策略】
昨日现货市场的运行较为平稳，价格呈现出小幅跟涨的态势，涨幅在 5 至 15 元/吨之间。6 月进口铁矿石的进口量与去年同期相比大幅下降岳阳二手钢材交易市场，并且本期到港数据和发运数据环比再次下降，从供应的角度来看，仍然没有达到预期。在需求方面，6 月统计局所统计的生铁产量依然处于年内的高位，日均产量环比有微小的增长。在库存方面，本周中品库存持续回升。pb 粉随着到港数量的增加以及部分钢厂出售长协的影响，开始累积库存。前期供应紧张的局面得到了大幅的缓解，超特库存明显下降，成交情况以及价格相较于前期也有所改善。各地陆续出台压减粗钢产量的政策，这是单边方面的情况。铁矿的供需局面呈现走弱态势。然而，由于成材端的乐观情绪起到了提振作用，原料价格暂时还没有出现明显的回调。7 月的主力合约需要进行换月操作，1 月合约则在修复贴水。预计在短期内，市场仍将以震荡为主。在套利方面，没有相关情况。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
钢材
【夜盘复盘】
期货方面，钢材期货呈现震荡运行态势。其价格收于 5538 元，同时也收于 5960 元。螺纹 10 - 1 的价差收于 32 元，热卷 10 - 1 的价差为 80 元。在 10 月，卷螺差为 422 元。
昨天上海中天螺纹的价格在 5240 元左右，且上涨了 20 元。上海本钢热卷的价格是 5870 元，同时下降了 30 元。
【重要资讯】
上海环境能源交易所发布了一则公告，内容是关于全国碳排放权交易开始交易的事宜。全国碳排放权交易在 2021 年 7 月 16 日（也就是今日）开始进行交易。
央行全面降准在 15 日生效。
我的钢铁网资讯总监徐向春做出预计，2021 年全年钢材需求会增长 3%。粗钢产量为 11 亿吨。钢材出口量是 6500 万吨，与去年相比增长 23%。钢材（坯）进口量为 2300 万吨，同比下降 36%。铁矿石进口量是 11.9 亿吨。钢材价格平均上涨的幅度超过 30%到 35%。钢铁行业的利润增长 40%到 50%。下半年压减产量的力度具有不确定性，市场价格有可能大幅上涨，也有可能大幅下跌，所以需要谨慎防范风险。
7 月 14 日到 7 月 17 日期间，国家钢铁去产能“回头看”专项检查组对安徽的各个钢厂开展了督查工作。当下正处于审查的阶段，尚未就各企业的限产情况给出明确的指示。本周唐山地区 126 座高炉中，有 66 座处于检修状态（不含长期停产）。这些检修的高炉容积有一定合计。周影响产量约为 112.37 万吨。产能利用率为 61.13%。该利用率较上周上升了 7.12%。较上月同期下降了 0.34%。较去年同期下降了 25.17%。
【策略】
策略方面，我们察觉到钢材的现实消费呈现出转好的迹象。在上午的宏观数据中，地产和基建等方面的增速相较于五月都有了提升。再加上全年对粗钢产量进行压减的预期，所以钢材依然是乐观偏多的态势。接下来要持续关注限产的节奏，钢材价格有希望继续向上冲高，这会导致钢材的出口利润消失，转而出现进口利润。因此，热卷预计会在 5600-5700 附近得到支撑。
2、套利：无
焦煤焦炭
【夜盘复盘】
期货方面，J2109 盘面呈现上涨态势，同时减仓 18482 手后收于 2654 元/吨；另外，盘面也处于上涨状态，且减仓 4550 手后收于 2048 元/吨。焦炭的 9 - 1 价差为 55.5 元。焦煤的 9 - 1 价差为 89 元。
日照港焦炭现货处于偏弱运行状态。青岛港焦炭现货也偏弱运行。目前贸易现汇出库的情况是，准一级焦的成交价为 2650 元/吨，经测算，焦炭仓单的价格在 2770 - 2800 元/吨。河北唐山的蒙古现货主焦价格为 2170 元，单一蒙煤仓单的价格约为 2170 元。
【重要资讯】
中国煤炭资源网称，中蒙口岸那达慕处于闭关状态，同时可售资源量较为紧缺，导致市场成交显得冷清。本周，海运煤的远期以及港口现货的交投情绪相较于上周有了一定的好转。美国的准一线焦煤有了最新的成交，成交价格为 5 美金，并且价格上调了约 2 美金。
中国煤炭资源网称，华东地区的主流钢厂将焦炭价格提高后又降低了 120 元/吨，焦炭的第一轮降价正在逐步落实。在市场降价情绪的主导之下，本轮焦炭的提降在短期内有可能会全面落实。
15 日晋中地区的焦炭市场呈现偏弱运行的态势。第一轮提降的部分已经落实。目前准一级冶金焦的报价为 2500 元/吨，一级冶金焦的报价为 2820 元/吨。从短期来看，焦价或许会保持稳定运行。
【交易策略】
收评：山西去产能传闻使得焦炭持续走强。黑色系近期政策扰动有所加大。从焦炭供需来看，整体偏空。然而，因为焦煤价格上涨，焦炭的成本中枢也在持续上移，处于 2之间。焦煤目前仍暂时维持供给端有支撑，后市会震荡偏多的判断。对 230 家样本焦化厂进行调研，其日均产量为 61.64 万吨，比之前增加了 0.18 万吨。本周焦炭库存虽在继续累积，但 247 家铁水产量也随之回升，钢厂减产的情况没有达到预期。
策略是逢高空 09 焦炭。风险点在于焦炭产能释放未达到预期，并且铁水日均产量有大幅增长。（需注意，以上观点仅作参考，不能作为入市的依据。）
王颖颖
投资咨询从业证号：
不锈钢
【昨日复盘】
夜盘时，不锈钢主力的价格收于 18790 ，上涨了 815 ，涨幅为 4.53% ；不锈钢指数的持仓量为 96129 ，增加了 532 ，持仓整体依然处于低位。钢铁“压产”的消息持续产生影响，盘面的表现是连续上涨。
【重要资讯】
市场消息称，华北某不锈钢厂 7 月的高碳铬铁采购价格是 8195 元/50 基吨（现金含税到厂）。此价格相较于 6 月上调了 945 元/50 基吨。该采购为常量采购，交货期在 2021 年 8 月 15 日之前。
市场消息称，华南有一钢厂在 2021 年 7 月 8 日，其 304 废不锈钢（Ni 含量≥8%，Cr 含量≥17%，出水率≥96%）的采购价为 12000 元/吨。该价格较 7 月 8 日上涨了 700 元/吨。
【交易策略】
当前钢铁“压产”的声音再次响起，这使得不锈钢市场弥漫着看涨的情绪，现货端连续上涨。目前国内的 NPI 价格逐渐上升到 1250 元/镍之上，铬铁企业有着强烈的挺价意愿，这会带动 304 的成本重心大幅提高，但不能改变钢厂利润丰厚的现实。目前不锈钢现货市场依然在延续控货的节奏，出口需求依然很强劲。不锈钢厂炼钢利润持续时，供给会保持低速增长。中期，因印尼不锈钢挤压国内出口份额，出口回落预期依然存在。并且终端接货情绪一直被抑制，流通领域备库需求持续存在，所以现货端中期有承压的预期。短期，不锈钢压产消息扰动了市场情绪岳阳二手钢材交易市场，不锈钢现货快速上涨后，期货在低持仓的情况下再度拉涨，导致基差再度修复。成本重心向上移动，现货趋向紧张的态势没有改变，钢厂的现货模式还在延续。然而，由于出口高需求的持续性存在不确定性，钢铁领域的限产是否会波及不锈钢领域目前还无法被证实或证伪。终端消费和市场现货端的情况并不一致，低库存是建立在分散且多样的“蓄水池”之上的。多空因素相互交织，所以适宜保持观望。
随着期货盘面的上涨，基差再度得到修复时，就可以再度介入做空基差的操作，也就是买现货空盘面。在现货端，可以考虑 304 冷、热轧现货，也可以匹配钢厂 9 月期盘。需要注意的是，以上观点仅供参考，不能作为入市的依据。
镍
【昨日复盘】
隔夜，LME 镍的价格收于 18740 。它上涨了 155 ，涨幅为 0.83% 。库存减少了 1440 。镍价跟随基本金属出现了共振式的小幅反弹。
【重要资讯】
2021 年 7 月 14 日，第一台矿热炉成功出铁。此项目的第二台矿热炉检修工作正在积极开展，预计在近期将会点火。该项目位于内蒙古通辽市奈曼旗大沁他拉镇工业东区内，具备 2 台矿热炉，全部项目投产后每年能够生产 10 万吨镍系合金。
市场消息称，力勤印尼 OBI 岛项目的第一船 MHP 抵达了黄埔港。该船于 2021 年 7 月 6 日完成了卸货。据悉，这批货物的镍金属量约为 1000 金属吨。
【交易策略】
当前镍价主要受宏观情绪主导，镍基本面的矛盾在二季度以来较为明显。三季度“NPI - 高冰镍”技术开始投产，这有望让中期和远期过剩的 NPI 逐步转为短缺的新能源镍原料。短期来看，新能源和不锈钢炼钢端对镍的需求达到了历史高位，进而带动了全球市场的去库存。300 系利润持续增加，带动了镍需求的增量。废不锈钢供给缺乏弹性。国内镍仓单库存一直处于低位。新能源对于镍豆的需求达到了历史高位。这些因素最终在二季度表现为全球原生镍短缺，从而带动镍的显现库存连续下降等利多情况。产业风险在于不锈钢压产政策的执行情况，以及新喀中间品复产的节奏。当前镍的基本面产业利润呈现正向传导并持续着，其基本面在不断地变好。我们要保持多头的思路。而不确定性在于宏观情绪会反复，我们可以利用宏观的扰动来在价格低的时候布局多头。同时要警惕不锈钢压产政策落地的这种可能性。
国内镍仓单库存目前处于低位。二季度国内原生镍的供应一直处于短缺状态。新能源对镍豆的需求处于高位。三季度前半段这种短缺状态可能会继续延续。所以维持内外反套的思路（需注意，以上观点仅作参考，不能作为入市的依据）。
铜
【盘面回顾】
昨日伦铜出现反弹情况。它收于 9424 美元/吨。上涨了 89.5 美元/吨。涨幅为 0.96%。持仓量减少了 1002 手，减少到 31 万手。
【重要资讯】
美联储主席鲍威尔在第二天继续为保持宽松立场进行辩护。他称当前的价格上涨是史上“独特”的现象。同时他表示，美联储正在密切关注其关于通胀暂时高企的预期是否正确。此外，鲍威尔还表示，美联储可能会让银行去测试气候变化风险。
7 月 15 日，江铜（上饶）工业园区项目签约仪式在上饶龙潭湖宾馆盛大举行。协议规定，江铜要在上饶经开区投入资金建设年产 10 万吨锂电铜箔的项目，以及年产 22 万吨铜杆的项目和年产 3 万吨铸造材料的项目。据预估，这三个项目的总投资为 128 亿元。
7 月 15 日，国家统计局有数据显示。上半年，高技术制造业增加值同比增长了 22.6%，两年平均增长 13.2%。从产品方面来看，新能源汽车产量同比增长 205.0%，工业机器人产量同比增长 69.8%，集成电路产量同比增长 48.1%，且这三种产品的两年平均增速都超过了 30%。
【交易策略】
隔夜，鲍威尔继续维护宽松的立场。他称价格飙升主要集中在二手车领域，且通胀是暂时的。宽松论调继续安抚着市场。实际上，当前美国经济形势不太明朗。同时，鲍威尔的当前任期将于明年 2 月届满，若要继续连任，需要拜登的支持。因此，美联储目前不太敢给市场收紧的预期，短期内铜价将维持震荡走势。现在对于铜市场而言，流动性所产生的影响比基本面的影响要大。在后期，依然要关注 CPI 以及就业等相关数据，这些数据将会成为市场对货币政策预期进行炒作的关键所在。
继续持有卖出看涨期权，即卖出-C-76000。需注意，以上观点仅作参考，不能作为入市的依据。
锌
【昨日复盘】
期货方面，隔夜的 LME 锌呈现震荡回升态势，最终收盘时上涨了 1.65%，收于 2964 美元/吨。隔夜的沪锌高开后处于盘整状态，主力合约 2108 上涨了 1.16%，在停盘前收于 22190 元/吨，并且沪锌指数的持仓量减少了 1657 手，降至 14.4 万手。08 - 09 之间的价差相较于昨日收盘时略微有所扩大，尾盘时收于 35。09 - 10 之间的价差相较于昨日收盘时略微有所收窄，尾盘时收于 15。
昨日 0#锌的主流成交价格在 22040 元/吨到 22140 元/吨之间。0#锌普遍对 2108 报价，升水为 180 元/吨到 230 元/吨。1#锌的主流成交价格在 21970 元/吨到 22070 元/吨之间。
【重要资讯】
兴业矿业在 7 月 14 日晚间发布公告。公告称预计上半年能够实现净利润 1.8 亿元至 2.6 亿元。与去年同期相比，增长幅度在 197.90%至 241.42%之间。其原因是公司的子公司银漫矿业恢复生产，乾金达矿业开始投产。公司主要经营的矿产品产销量同比有了大幅的增长。基于此，公司的营业收入和净利润同比也有所增加。最终实现了扭亏为盈的局面。
【交易策略】
Delta 变异病毒仍在全球多地肆虐，然而欧美等发达经济体在疫苗接种率整体较高的情况下，已经计划在三季度重新开放。海外矿产国家若没有升级防疫政策，那么海外矿山的复产效率会继续提升。并且国内矿山开工率不断走高，这也会继续缓解国内矿石供应偏紧的问题。国内冶炼企业生产利润的拐点随着产业利润的不断倾斜而来临。同时，因意外导致的供应扰动已经逐渐放缓。在供应弹性持续修复并且重新释放的情况下，后续产量增长的确定性已经没有分歧。下游企业的开工率在需求端受周期性淡季的影响下，持续处于低迷状态。短期锌价再度上行，这对企业补库意愿产生了抑制作用。同时，抛储落地带来了额外的供应压力，使得库存端再次进入累库状态。然而，由于能源扰动预期再度增强，不能排除供应端会出现意外收缩的情况，建议以观望为主。
套利行为：在终端需求的增长呈现出有限的态势时，那种近强远弱的 Back 结构或许会存在一定程度的收窄空间，所以暂时以观望的态度为好。
期权方面，对于沪锌 08 进行卖出宽跨式操作，即卖出看跌期权-P-21000 以及卖出看涨期权-C-22600，需注意以上观点仅作参考，不能作为入市的依据。
铝
【昨日复盘】
- 09 - 10 价差相较于昨日收盘小幅扩大，尾盘收于 40。
昨日上海无锡地区有现货成交，成交价格在 19270-19290 元/吨这个范围。该现货对当月盘面贴水 40 元/吨。其绝对价格比周三上涨了 150 元/吨。同时，华南地区的价格处于 19300-19340 元/吨。
【重要资讯】
中国 2021 年 6 月的十种有色金属产量为 549 万吨，且相较于去年同期增长了 8%。1 月至 6 月的十种有色金属产量是 3255 万吨，同比增长 11%。其中包含：6 月份的原铝（电解铝）产量同比增加了 9.3%，达到 329 万吨；1 月至 6 月的原铝（电解铝）产量同比增加 10.1%，为 1964 万吨。
【交易策略】
单边方面：因为矿山安全整顿以及停产政策持续，北方地区铝土矿供应紧张的状况还在持续着。在氧化铝企业对原料供应结构进行调整的时候，短期内产量被动下降，导致静态平衡出现了缺口。然而，由于氧化铝运行产能整体提升，价格的上涨态势相对比较有限。随着近期铝价出现震荡反弹，电解铝冶炼利润再次修复到了五千元这个大关。高生产利润的刺激下，复产产能继续增多，云南错峰压产后实现弹性恢复，这使得后续供应端的增长压力持续增大。目前需求端受周期性淡季影响，加工企业的新增订单仍在环比回落。尽管在复产灌铝等短期需求的支撑下，铝锭库存仍处于去化状态。但铝棒加工费持续疲弱且库存回升，这或许印证了当前仍处在淡季之中。由于电力扰动频繁发生，市场对供应端产能弹性会再次被抑制感到担忧，所以在限电规模被确认之前，短期铝价处于高位震荡的状态可能会继续保持，此时观望是比较合适的。
在终端消费增速呈现环比走弱的态势时，再加上抛储所导致的额外供应压力，近远合约的价差结构有可能会逐渐收敛，此刻暂时以观望为好。
期权方面，沪铝 08 进行卖出宽跨式操作，即卖出看跌期权-P-18000 以及卖出看涨期权-C-20000，需注意以上观点仅作参考，不能作为入市的依据。
宋阳
投资咨询从业证号：
沥青
【行情复盘】
BU09 合约昨日的收盘点位是 3218 点，跌幅为-5.74%。夜盘时的收盘点位是 3226 点。
BU12 合约昨日的收盘点位是 3358 点，跌幅为-4.28%。夜盘时的收盘点位是 3360 点。
原油方面，周四（7 月 15 日）时，一桶原油的价格为 71.65 美元，下跌了 1.48 美元；另一桶原油的价格为 73.47 美元，下跌了 1.29 美元。此前价格为 462.7 元/桶，此次下跌 8.2 元/桶至 454.5 元/桶，夜盘又下跌 11.8 元/桶至 442.7 元/桶。
【重要资讯】
现货方面，期货价格大幅下跌，这使得市场看跌情绪进一步加重，市场交投的气氛也显得有些冷清。在西北地区，市场需求情况一般，部分终端主要处于停工状态，个别炼厂的库存压力较大，于是采取了优惠政策进行放货，但贸易商的接受情况较为一般；在华东地区，刚需的恢复较为缓慢，部分贸易商大多以自有库存为主，炼厂的出货量很少，整体的成交情况略显低迷，部分是以期现货源报盘为主，市场的主流报价大多处于低位（隆众）。目前华东的现货主流价格在 3450 元/吨到 3550 元/吨之间；山东地区的现货主流价格在 3150 元/吨到 3420 元/吨之间；华南地区的现货主流价格在 3400 元/吨到 3480 元/吨之间。
成品油方面，昨日山东地炼的汽柴油价格出现了下跌。汽柴油价格下跌了 20 - 30 元/吨。其中，汽油的均价为 7849 元/吨，柴油的均价为 6230 元/吨。
【交易策略】
昨日沥青在盘中出现了大幅下跌。其一，原油下跌导致成本出现坍塌；其二，近端的供需持续变弱，使得市场预期更加悲观；再者，市场有传言称近期原料到岸贴水大幅下降；然而，从当前的政策来看，原料瓶颈出现在进口通关这个环节，远月依然没有确定的解决途径。昨日 09 出现增仓下跌的情况，09 到 12 的价差大幅变弱。近端的原油价格运行偏弱，盘面没有大幅上行动能。远月存在供需错配的预期差异，建议在价格低的时候建立多 BU 空 SC 的头寸。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
燃料油
FU09 合约昨日的收盘点位为 2584 点，跌幅为-3.55%。夜盘的收盘点位是 2578 点。
LU10 合约昨日收盘于 3440 点，跌幅为 3.75%。夜盘时收于 3448 点。
新加坡的低硫 380 价格为 531.99 美金/吨，高硫 380 价格是 404.90 美金/吨。低硫 380 与高硫 380 的价差为 127 美金/吨，柴油与低硫 380 的价差是 57 美金/吨。低硫 380 的近月月差是 3.25 美金/吨，高硫 380 的近月月差也是 3.25 美金/吨。现货市场，近期 LNG 价格处于高位。巴基斯坦取消了 8 批 LNG 船货采购。其报价在 13.8 至 16 美金/百万英热之间。为满足 3 季度末国内发电需求，该国计划采购 4 批 6.5 万吨高硫以及 3 批 5 万吨低硫作为炼厂原料。内盘方面，FU09 比外盘 09 掉期高 7 美金，LU09 比外盘 09 掉期高 3 美金。外盘处于高位，低硫存在刚需支撑。现货呈现偏强的运行态势。近月的月差呈现走强的趋势。裂解预计会稳中偏强。然而，原油价格受到增产以及成品油需求端存在不确定性的影响，短期内预计会偏弱运行。对于燃料油的单边，建议进行观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆
【前日复盘】
期货市场呈现小幅震荡的态势。SP 主力 09 合约的报收价格为 6368 点，相较于之前上涨了 12 点，涨幅为+0.19%。
华南地区进口针叶浆市场在现货木浆市场中呈现淡稳整理态势。成交氛围较为平淡且稳定，采取一单一谈的方式，多数主要供应长协客户。市场含税自提的参考报价为：银星 6450 元/吨，可售的货源较为稀少。加针的参考价格在 6500 - 6600 元/吨，南方松的价格在 5800 - 5900 元/吨。广西凤糖鹿寨纸业生产漂白甘蔗浆湿浆，其日产量能够达到 140 到 150 吨。目前该纸业开工情况正常，漂白甘蔗浆湿浆的含税出厂报价为 4250 元/吨。（卓创资讯）
河北金博士集团主营“金博仕”“亲亲佳人”系列生活用纸，其现货生活用纸中，喷浆木浆大轴原纸自提且未税的价格为复合 6200 - 6300 元/吨。上海东冠纸业的喷浆木浆大轴质量较为稳定，目前日本纸机产的木浆大轴自提并采用现款现汇且含税的出厂报价如下：幅宽 3.4 米、2.64 米、1.68 米，面巾纸大轴参考价格约为 7600 元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
挖贝网消息称：7 月 14 日，岳阳林纸发布 2021 年半年度业绩预告。预计在 2021 年半年度，实现归属于上市公司股东的净利润为 3.08 亿元到 3.22 亿元。与上年同期相比，会增加 1.68 亿元到 1.82 亿元。同比增长幅度为+120%到+130%。报告期内，市场行情对公司产生了影响。公司的纸产品价格相较于上年同期有所上涨，其销量也较上年同期上升了。这使得公司的营业收入比上年同期增加了。与此同时，公司持续充分地利用了集中采购以及自产浆的优势，从而保持了纸产品的成本优势。由于收入和成本这双重因素的作用，公司的净利润比上年同期有了大幅的增加。
【交易策略】
国内铜版纸产线的开工率周环比有所增产，增产幅度为+1.8%。SP 主力 09 合约手中的空单适宜在 6400 点这个前期低位处设置止损。（需注意，以上观点仅作参考，不能作为入市的依据）
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU 主力 09 合约收于 13420 点，涨幅为 50 点，即上涨了 0.37%；日本 JRU 主力 12 合约收于 231.9 点，涨幅为 4.4 点，也就是上涨了 2.10%。越南 3L 截至前日 12 时报收 12650 - 12750 元/吨。
NR 主力 09 合约收于 10820 点，涨了 55 点，涨幅为+0.51%；新加坡 TF 主力 10 合约收于 164.2 点，涨了 1.4 点，涨幅为+0.86%。到前日 18 时，青岛保税区美元胶市场报价提升了 10 美元/吨。非洲胶少量现货的价格报收在 1600 - 1610 美元/吨；近港船货的非洲胶价格报收在 1600 - 1610 美元/吨。
华北丁苯 1502 的报价为 1 元/吨。中石化华北齐鲁的顺丁报价是 14100 元/吨。华东的丁二烯报价在 13800 元/吨到 14000 元/吨之间。
【重要资讯】
人民网消息称：近日，中国汽车工业协会公布了 6 月汽车工业经济运行情况。数据表明，在 2021 年 6 月，由于受到车用芯片短缺以及原材料价格上涨等不利因素的影响，我国汽车的产销呈现出同比下降的态势。然而，新能源汽车的产销量依然保持着高速增长的态势，并且上半年的产销同比增长了 2 倍。
【交易策略】
合成胶方面，碳四产品包括丁二烯继续强势上行。丁二烯最新成交价格比 14 天前上涨了 47.1%。据第三方统计，国内全钢轮胎产线开工率报收 59.0%。周环比来看，是增产的，增产幅度为 35.2%。年同比来看，是减产的，减产幅度为-14.4%。并且终止了连续 5 周的相对减产趋势。RU 主力 09 合约处于观望状态，对含有在 12600 点附近卖出看跌期权的策略结构予以关注；NR 主力 09 合约进行少量试多操作，适宜在 10570 点这个前期低位处设置止损。（需注意，以上观点仅作参考，不能作为入市的依据）
PVC
行情复盘：
昨日 PVC 出现增仓且向上实现突破。V2109 最终收于 9130 点，相比之前上涨了 2.01%，涨幅达到了 180 点。华东地区的基差为 09 加上 20，呈现出走弱的态势，走弱了 100。9 与 1 的价差上涨了 30 点，达到了 305。1 与 5 的价差下降了 80 点，变为 205。山东外购电石法 PVC 的利润为 102 元/吨，西北外购电石法的利润为 310 元/吨。出口到印度的利润是-43 美元/吨。
重要资讯：
卓创资讯称，本周 PVC 的开工率为 81.99%。相较于上一周，开工率环比下降了 2.6 个百分点。其中，乙烯法的开工率下降了 1.14 个百分点，达到 77.37%。电石法的开工率下降了 2.91 个百分点，为 83.24%。本周有苏州华苏 13 万吨乙烯法装置、中谷矿业 30 万吨电石法装置以及山西瑞恒 40 万吨电石法装置进行检修，并且目前这些装置仍在检修中。
交易策略：
内蒙的限电力度没有减弱，宁夏的限电力度也没有减弱。电石的供应处于紧张状态。PVC 部分企业降低了负荷进行运行。这种情况驱动了市场偏强。价格处于绝对位置的高位。基差一直在持续走弱。短期内价格处于高位并出现震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
PP
行情进行复盘：昨天 PP 的价格出现下跌情况，最终收于 8368 点，下跌幅度为 1.38%，也就是下跌了 117 点。在华东地区，基差为 09+30，基差呈现出走阔的态势。9 与 1 的价差降低了 9 个单位，变为 25。1 与 5 的价差降低了 4 个单位，变为 57。高熔共聚现货价格降低了 100，低熔共聚现货价格也降低了 100。CFR 美金价格下降了 10 美元，变为 1105 美元。进口利润为-261 元/吨。新回料价差降低了 100，变为 1650 元/吨。粒粉价差降低了 50，变为 50 元/吨。
重要资讯：
1）今日两油库存70.5万吨，较昨日持平。
卓创资讯显示，本周 PP 粒的开工率为 88.19%，与上周相比减少了 0.16 个百分点。本周 PP 粒的检修损失量是 7.49 万吨，相较于上周增加了 0.1 万吨。同时，本周 PP 粉料的开工率为 51.67%，比上周提高了 1.34 个百分点。
卓创资讯显示，本周塑编行业的开工率上升了 3 个百分点，达到了 53%；注塑行业的开工率也上升了 3 个百分点，达到了 60%。
交易策略：
目前 PDH 利润处于低位，油制利润也在低位，MTP 利润处于低位，煤制利润处于低位。估值偏低，在上涨过程中基差逐渐走弱，库存开始累积，基本面表现偏弱，短期行情呈现震荡偏空的态势。从中期角度来看，投产方面压力较大，纤维需求出现退坡，共聚需求状况不佳，BOPP 难以覆盖供应的增量，7 月的累库压力不大，但是从 8 月中旬开始累库压力会变大，中线的看空观点保持不变。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
风险提示
以上内容仅供参考
期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事
