公共帐户回复[钢价]，我的钢应用程序使用权限为30天30天
背景：自11月以来，国内钢铁市场已经急剧重建，全国螺丝价格平均下降了近500元/吨。当月，现货价格下降的速度明显高于期货，并且螺纹基础之间的差异范围缩小到近300元/吨。
这一轮调整太大了吗？钢铁价格会在后期再次下跌吗？在本期中，我们采访了信息总监Xu ，让我们一起看他的观点 -
▍核心观点：
1。市场对线程周期的现货价格的调整已经预计，但是幅度和悲剧超出了预期。原因是市场心态很高，预期的恶化以及诸如市场心态之类的因素的覆盖层。
2。目前，调整约80％已经完成。在短期内，它可能由于惯性而继续进行调整，但是随着价格逐渐接近成本，下降逐渐减弱。
3。钢铁行业的供应侧面改革股息接近终点，明年钢的总价格将下降约5％。在过去的两年中，钢的上升幅度大于原材料，但明年，钢价预计将下跌，原材料材料的价格可能小于钢。因此，原材料的价格很高。
录以下是面试的实际记录：
▶小小比亚：最近，线程价格急剧下跌，现货价格明显高于未来。你怎么认为？
Xu ：市场预计将调整线程期货和现货价格的市场。但是，在短时间内，这一轮调整是如此之大，这超出了预期。
主要原因是季节性需求不在季节。尽管社会清单正在下降，但钢厂钢库存量不断增加。上一个阶段的钢价很高（通常达到约4,500元/吨）。它为今年和明年的市场运营造成了现实和心理障碍。然后调整。从供应方面的角度来看，它在冬季的预期不像预期的那样，这导致了大量市场的损失，并大大增加了情绪。
至于明年宏观经济经济的削弱钢材材料有，尤其是房地产的削弱，市场担心明年对房地产钢的需求将大幅下降，初步线程期也将确认这种期望。目前，现场的下降大于期货，基础差异正在逐渐修复。
▶编辑：钢的价格会继续下跌吗？
Xu ：在这一超级预期下降的情况下，我认为就定性而言，当前调整已完成约80％。它可能会在短期内由于惯性而继续进行调整。本质
在供应方面，尽管最近的冬季产量仅限于预期，但对空气污染控制要求的环境保护将不会放松，并且将遇到大规模的严重污染。
尽管预计宏观经济的期望会令人悲伤，但他们还应该看到，过去两年中，中国经济表现出强烈的韧性。即使房地产进行调整，钢铁需求也不会在短时间内降低。基础设施逐渐稳定。最近，Xiong'an新区的建设开始开始，其他有利的新闻继续发布。市场淹没后，它将改变期望并找到新的平衡点。
▶编辑：市场的观点是，钢铁利润的收缩将成为未来几个月黑市的主要逻辑。你怎么认为？
Xu ：经过三年的供应侧面改革，环境保护限制是钢铁价格持续上涨的主要因素，并且钢厂的利润也得到了提高。但是钢材材料有，钢铁厂的持续增长基本上已经结束了，很难在今年第三季度维持高利润水平。
首先，这种收缩在各种板中都显着表现出来。董事会的基本面明显比长材料弱得多，而且价格削弱了。
其次，您可以看到原材料的价格相对较高。客观因素的影响，例如港口维持和铁矿石的出轨。主流高品质的澳大利亚粉末的运输不断下降，商品的到来仍在显着上升。在过去的两年中，钢的上升幅度大于原材料，但明年，钢价预计将下跌，原材料材料的价格可能小于钢。因此，原材料的价格很高。但是，随着短期钢的价格迅速下降，原材料的价格也面临着一定的需求。
第三，供应钢铁改革的股息即将结束，明年的总价格将下降约5％。但是，如果严格的生产能力控制政策继续进行，那么未来几年钢铁的利润利润仍然可以保持相当大的水平，并且供求关系不会恶化。
▶小小比亚：在达到当前市场供求平衡的背景下，钢铁市场大大下降。这是否意味着整个黑人产业链的拐点即将到来？环境保护政策有新的趋势吗？
Xu ：从当前情况来看，价格拐点的可能性相对较高，但不必太悲观。变成市场冲击的可能性更有可能。在过去的7年中，钢的价格达到了最高的价格，下游企业的成本上涨导致了巨大的压力。钢铁的销售利润率也达到了历史的最高水平，很难突破。
从环境治理的逻辑和生态文明建设的角度来看，钢铁公司的空气污染控制首先。达到目标的一定阶段后，还可以提出对固体废物和污水治理的一些要求。超低排放和其他文件的连续颁布意味着该行业将面临高度挑战。
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