随着冬季的加深，一年一度的钢制冬季储物窗帘逐渐打开。由于今年春季晚期的节日以及今年年底对宏观期望的支持，钢价继续压制市场对冬季存储的意愿。钢铁制造商已推迟冬季存储政策，预计将于1月发布。在不久的将来，随着期货价格的高水平和基础差异的扩大，它似乎为市场冬季存储带来了新的机会。
1。冬季存储的心理价格上涨，钢铁工厂使利润有限
“冬季存储”意味着，当交易者在冬季市场上出售他们的低迷时，他们以更有利的价格积累了资源，以准备在来年的高价货物准备并获得更好的利润收入。近年来，由于“高峰季节”的影响，冬季存储的意愿逐年降低，冬季存储的心理价格也相对较低。根据10月底的研究数据，现货和市场冬季存储意图的价格集中在3500元/吨以内。但是，随着10月底以来价格上涨，市场对冬季存储市场的心理期望通常会增加并进入12月初。根据调查数据，冬季存储价格预计将上涨至3700-3800元/吨。
钢铁价格在不久的将来的急剧下跌似乎为市场冬季存储带来了新的机会。由于今年螺纹钢类别的钢铁厂和商人的清单继续保持低水平，市场通常认为这一轮价格的空间相对有限，并且可以将其降低到交易者的心理价格。一方面，当前双重升高的双轮升高，冬季的煤炭峰值以及钢厂的原材料清单的低位置，使成本支付更强；另一方面，宏观期望仍然存在，行业的供求之间的矛盾并不是突出的。从目前发布的“冬季存储政策”来看，钢铁厂的基本价格大多为4,000元/吨。它是在和解后在市场上进行的，对市场的吸引力有限。
同时，今年线程的平均利润接近-150元/吨，热卷的平均损失超过200元/吨。根据钢铁联合数据，247钢厂的利润仅为37％，超过60％的钢铁厂损失了钱。原材料的当前价格仍然很高，并且钢厂的利润被挤压了。在钢铁厂库存量和高市场报价的情况下，预计整个冬季存储将使下游空间更少。同时，近年来，钢铁厂逐渐开始建立冬季存储清单。如果冬季存储有利润空间，并且下游交易员谨慎，那么钢铁厂也将具有一定的自我保存能力和自我存储意愿。
第二，多年来冬季存储期的价格和库存变化
回顾过去五年来春季音乐节周围线程价格的变化，并不难发现冬季储存补充，钢的价格很难造成下降。特别是在过去的两年中，节日前的价格上涨显着上升。相比之下，在2022年春季音乐节之前，该行业基本上是定量的：首先，尽管下游在季节性消费的压力下减弱，但钢铁厂的生产却没有预期。可以预期；第二个是成本末端的价格继续上涨，从而带来了成本的上涨。同时中原钢材现货，市场被粘住，现货价格更加愿意。观察到2023年春节之前的市场变化也给出了两个主要支持：首先，流行病控制，房地产融资松动和“三箭”发布的自由化，使新的一年政策期望增强和市场信心，以增强市场的信心；早期价格暴跌之后，钢铁厂继续失去损失以积极减少产量，并且假期前的钢制生产规模受到限制。
另一方面，市场具有2022年和2023年之前的工业特征的特征：首先，尽管宏观期望不如去年那样好，但政策法规仍在继续，良好的气氛没有改变。接下来是房地产法规的空间；其次中原钢材现货，钢铁厂采取了主动性调节品种的生产结构。螺纹钢的还原已大大减少。与去年同期相比，当前的每周产量减少了280,700吨，在过去五年中的产出水平最低。此外，原材料方面的价格仍然很高，可乐在四个轮子上上升，铁矿石冬季存储数据库仍然有期望。原材料的价格支持材料的形成。
从库存结构的角度来看，一月之前，坚果通常处于出发阶段。随着冬季存储的到来，对季节的需求减弱了，并且图书馆积极补充以促进总库存的积累。这取决于黄金三银和四个高峰季节的实际需求性能，库存积累的高度也取决于冬季存储的大小和钢厂的生产。从过去两年中市场冬季存储业绩的角度来看，总体规模有所下降。因此，假期后的累积存储水平低于前几年的平均水平。相比之下，自12月以来，今年的螺纹钢库存略有上升。尽管它已经连续三个星期精疲力尽，但速度很慢。总库存基本上与去年相同。在此过程中，价格的意愿仍然很强，基础差异不断扩大。
3。冬季存放仍然有机会
从12月中旬开始，随着宏观的预期减弱，钢价下降了。从供求结构的角度来看，五种主要材料的生产需要减少，但库存增加很小。其中，该线程的每周产量需要双重下降。由于该国在不久的将来进行的大规模冷却，北部地区的降雪会影响运输和下游采购。吨至535.8万吨，相当于2022年。工厂图书馆增加了45,900吨，达到1781.9万吨，比2022年增长了5.83％，而社会库存却降低了2％，而原材料的结束相对较低。坚固，仍然有冬季存储补充的支持。从历史数据的角度来看，钢铁厂集中在12月中旬至1月中旬。相对坚定。预计节日前的价格很难形成趋势下降，而短期回调将为冬季存储带来机会。
此外，这一轮线程的价格主要受到宏观情绪的打扰。一方面，市场更加关注2024年的经济目标和财政赤字率，明年需要最终确定该指标。在此之前，预计它不能伪造。而且仍然有降低利率的空间，房地产法规仍在继续。最近，北京和上海共同降低了第一和第二栋房屋的首付比率，并放宽了普通住宅识别的标准，并为市场带来了一定的指导。面向宏观的气氛仍然存在。另一方面，从目前的中国经济数据表现出来，总体上仍然可以恢复和进步。尽管房地产投资不断下降，但1月至11月的累积新建筑区域进一步缩小。基于去年基本原因低，一年一年增加了4.67％。同时，销售终结的下降也正在减少，累计增长率仍然需要时间，但这表明房地产端已经逐渐建立了底层并改善了进步。
因此，在冬季储存真正到达之前，市场领先，摆脱了分阶段的下降浪潮，也带来了市场的机会进行冬季存储。特别是对于与钢铁厂达成的长期分配协议，必须考虑必须被动存储的交易者在市场下降时提前建立，并建立一组持续时间。对于库存较低，固定终端和销售渠道的交易者，他们可以根据冬季存储的心理价格全面判断批处理仓库。目前，市场对今年的冬季存储仍然更加谨慎，一般的心理价格低于3800，目前的钢厂电炉的平均成本在3850-3900之间。大型商人可以根据自己的库存和订单来考虑面条结论策略的会议。
根据过去几年，根据近年来钢价波动的特征以及当前的黑色系统供应和需求基本结构，钢价在春季音乐节之前很难形成趋势下降。短期市场恢复为冬季存储带来了机会。特别是对于具有被动冬季存储的企业，我们可以考虑在磁盘表面的低成本范围内建立虚拟库存。当冬季存放到来时，它会转移到现场端。当价格继续探索高水平以形成一定的利润时，为了避免对来年需求的预期期望，您可以选择库存以在正确的时间维护它。
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