人工智能的发展如何影响半导体需求？一些国家对半导体产品出口的限制将如何影响国内产业？
在业内人士看来，智能化的提升将增加半导体的需求，国内企业也有得天独厚的增长空间。不过，一些资深投资者仍然觉得，投资半导体领域要想有更好的体验，短期内，反弹充分后还是有必要的。这里有一个“止盈”的概念。
12月7日，2024雪球嘉年华主会场，诺亚基金研究部总经理邓新一与国联基金量化投资部总经理、半导体ETF基金经理张春元探讨成长先进制造业的机遇。
邓新毅认为，先进制造业是技术创新驱动的产业集群，包括能源转型过程中的信息技术、航空航天、光伏、锂电池等，而其中最重要的是半导体芯片。因为芯片是先进制造的大脑，基本上所有的电子设备都需要芯片来驱动。海外对我国的限制日益严格，毫无疑问，半导体自主可控对于实现国家安全和产业安全具有战略作用。
张春元认为，随着整个社会向智能化方向发展，半导体材料的渗透率会越来越高。同时，从中周期产品周期来看，除了人工智能芯片角度外，还可以从硬件设备角度挖掘机会。未来，人工智能设备可能就和过去的智能手机一样。短短十几年，从0到1、1到N的过程。
邓欣怡介绍了刚刚公布的10月份全球半导体月度销售数据。通过回顾过去十个月的数据，我们可以发现半导体周期正处于强劲且可持续的复苏周期之中。
“这一轮复苏主要是人工智能需求和相对经典传统的汽车行业推动的。”邓新毅表示，人工智能对半导体的需求将逐渐从目前的训练需求过渡到推理需求，包括手机、笔记本、无人机、机器人等终端设备，这些终端的升级换代需求装备也会增加。
邓新毅认为，一些国家对中国实施了相关半导体出口限制。在此过程中，为我国半导体提供了得天独厚的增长机遇。国内半导体需求客户主要可以简单分为两类：国内客户和海外客户。这些国内设计公司近期开始考虑将晶圆制造需求转移回国内，以避免海外风险的不确定性。
面对半导体板块的高波动性，张钰源认为，要想获得更好的投资体验，可以用八个字来概括：“长期持有、波段操作”。
在他看来，长期持有意味着看好并认清半导体的大方向。其逻辑是，除非替代材料出现，否则智能将继续进步，对半导体的总需求不会下降。对于波段操作，可以考虑继续低位买入进行补充。根据半导体高波动的特点，要有耐心，等到反弹时回吐部分利润。张钰元强调，投资者投资半导体一定要有获利了结的观念。
（本文来自第一财经）
