事实上，10月8日A股高开后，市场出现剧烈波动，反映出当前市场的分歧。股市的快速涨跌，让新入市的投资者不知所措，也打乱了基金建仓的节奏，导致部分基金净值跑输指数。
据Wind统计，《财经》发现，在2612只被动指数股票基金中，共有2207只基金涨幅低于业绩基准。其中，111只基金落后业绩基准回报3%，51只基金落后业绩基准回报5%以上，多只基金落后指数回报10%，引发不少投资者质疑“净值是不是”计算错误？” 《基金经理》你是钓鱼还是偷窃？
从受访公募基金经理的观点来看，净值跑输基准的主要原因是新基金的申购摊薄了收益。此外，10月9日A股的大跌也给新基金带来了第二次打击。
如果采取完全被动的投资方式，这部分新增资金不仅无法享受节后首日上涨的好处，还极有可能承受股指回调带来的压力。 10 月 9 日。
有基金经理表示，近期市场波动较大，建仓会更加谨慎。 “虽然还没有赶上大涨，但跌的时候跌得也少了。”
牛市打乱指数基金建仓节奏
10月8日，A股一如预期大涨，沪深股市开盘涨幅均超过10%。开盘42分钟，沪深股市成交量突破2万亿元。开盘涨停的气氛让很多投资者做空感到焦虑，也打乱了部分基金的建仓节奏。
10月8日晚间，10,000中证全公用事业ETF披露净值，当日下跌2.39%。但当天，其表现与基准公用事业指数相比上涨了0.16%。
为什么指数上涨但基金回报却下降？据渠道人士透露，该基金于9月27日发布上市公告，计划于10月9日上市。为了正常上市，必须在10月8日完成建仓。但由于开盘即大幅上涨，当天，基金经理担心涨停无法买入，无法补仓。因此，早盘我选择买入，但下午市场情绪回调，导致净值受到拖累，最终出现负收益。
截至10月9日收盘，万嘉公用事业ETF收盘下跌5.42%，其追踪的公用事业指数下跌5.22%。
随着市场的上涨，新资金的涌入让基金经理措手不及。
10月8日晚间披露的基金净值业绩显示，多只指数基金的净值增幅远远落后于理论增幅。新基金没有获得预期收益，老基金收益被摊薄。
《财经》发现，出现此类现象的基金主要集中在小规模或尚处于建仓期、追踪成长风格的宽基指数或近期涨幅较大的主题指数产品，其中包括科创板、创业板、BSE 50、金融科技指数、半导体、券商板块等
以BSE 50指数基金为例。 10月8日，BSE 50指数上涨24.7%。多家追踪BSE 50指数的基金当日落后指数表现超过5%，包括华安BSE 50、南方NSE 50、工银北证50、东财北证50、汇添富北证50、富国北证50华夏北方证券50、华夏北方证券50、华夏北方证券50、嘉实北方证券50等当日涨幅均不足20%。
《财经》进一步梳理发现，10月8日，只有广发北方证券50和中欧北方证券50涨幅超过该指数本身。其中，广发北证50最新规模突破3亿元。早在9月24日，它就以“保护持有者利益”为由，推出了每日1000元的申购限额。不过，10月9日上午，广发基金发布公告称，为满足投资者需求，将申购限额提高至5万元。
另一方面，部分净值落后于指数的公司于10月9日上午发布公告，限制申购。南方基金宣布涨停10万元，工银瑞信设定总股数上限5亿股，嘉实北方证券50直接暂停申购。
除了BSE 50指数基金外，聚集成长型股票的宽基指数也成为表现不佳的“重灾区”。
10月8日，科创100指数上涨16.2%。易方达基金上证科创板100连接、中国上证科创板100连接、银华上证科创板100连接增速落后于指数。
创业板指数上涨约17%，而景顺长城创业板50 link A、浦银安盛创业板ETF link、华夏创业板指数仅上涨约10%。
中证全股证券公司指数上涨10%。嘉实中证全包证券公司A仅上涨3.35%，普银安盛中证证券公司30 link和易方达中证全包证券公司ETF link也上涨不到5%。
为什么净资产表现逊于指数？
火热的市场之下，指数基金成为牛市的先行者，也是新基金投资的重要渠道。一些基金公司正趁势推出场外产品ETF挂钩基金，作为“ETF不能涨停申购”的“替代”解决方案。但事实上，在市场的大幅涨跌之下，场外基金受限于申购和赎回的及时性，无法与指数表现完全同步。
为什么净值表现明显落后于指数增长？华宝中证金融科技主题基金经理陈建华实名回应。
陈建华解释说，ETF挂钩基金通常有两种方式投资目标ETF。一是通过二级市场购买目标ETF份额；二是通过购买目标指数成分股来认购目标ETF份额。 “在一些极端情况下，比如ETF涨停、指数成分股涨停时，涨停限制了买入操作，增加了现金比例，从而会摊薄收益。另外，大家也知道，一般来说， T日15:00前进行基金认购，T+1确认份额，T+2认购资金到账，因此如果认购资金在途，收益会被稀释。
“当然，如果从较长时期来看，新申购资金最终会买入目标ETF、标的指数成分股或另类成分股，误差最终会缩小。请放心，我会尽力缩小追踪误差。”陈建华强调。
“本来我们的产品规模就比较小，最近新增申购资金量很大，一下子就摊薄了仓位。”上海某基金公司人士透露，由于近期市场波动较大，旗下产品建仓节奏也较为审慎。 “好消息是，虽然我们在大涨的时候没有跟上涨幅，但在10月9日大跌的时候我们大概也没有跌那么多。”
目前，前述部分产品已采取限购措施，但更多企业正在“视情况而定”。目前，仅有前海开源基金对公司产品实施了大规模限购。其公告称，公司74只基金单日申购金额不得超过1000元。
