一家仅有4家4S店的经销商集团拟赴美上市。
近日，根据美国证券交易委员会（SEC）信息，China , Inc.（海南奥创控股集团，以下简称“奥创控股”）向SEC提交IPO申请，股票代码为“ANE”。
公告显示，此次IPO计划募资600万美元，预计上市价格在每股4至6美元之间，公司计划以承诺方式发行125万股普通股。
奥创控股虽然是一家主营新能源汽车的经销商，但在当前汽车市场激烈的竞争中，其也无法逃脱亏损。
现拥有4家门店，上市前董事长持股100%
招股书显示，奥创控股是一家位于中国海南省的乘用电动车经销商及汽车综合服务商，海南省是中国首个提出2030年“禁售燃油车”时间表的省份，借助当地政府推广电动汽车的利好政策，公司战略性地将业务重点放在电动汽车销售及服务上，而非内燃机汽车。
奥创控股主营吉利几何、欧拉、奇瑞新能源、广汽传祺等汽车品牌，首家4S店于2016年在海南海口成立，目前已拥有4家提供全程服务的4S店。
预计到2024年底，还将有两家4S店投入运营，分别销售大众和本田的新能源品牌。该公司表示，未来还计划逐步渗透到华南其他高增长地区，如广东、广西和湖南。
一个只有4家4S店的经销商集团，在全国并不算大。以不久前退市的广汇集团为例，其上市时有1000多家4S店，目前有700家左右。根据中国汽车流通协会的数据，拥有3家以上4S店的经销商集团约占总数的20%。
奥创控股在中国的主要实体为，该公司成立于2013年，上市实体奥创控股于2023年2月15日根据开曼群岛法律成立，刘远担任董事会主席兼首席执行官。
招股书中的股东结构显示，奥创控股上市前，刘源通过达美、等共7家公司持有奥创控股100%的股份。招股书还介绍，刘源持有上述7家公司100%的股权。
招股说明书显示，IPO后，刘元将持有公司已发行普通股总数的96.45%，若承销商全部行使超额配售权，其将持有公司已发行普通股总数的95.94%。
截至报备文件，奥创控股授权股本为5万美元，共计5亿股普通股，奥创控股已发行并流通3400万股普通股，本次IPO后，若承销商不行使超额配售选择权，公司流通普通股为3525万股。
价格战影响严重：亏损持续，营收下滑
2023年，奥创控股因价格战爆发，开始出现亏损。
招股书显示，截至2022年9月30日的2022财年、截至2023年9月30日的2023财年，奥创控股分别实现营收7694.89万美元、6813.36万美元，2023财年同比下滑11%；净利润分别为94.96万美元、-7.8万美元。
截至2024年3月31日的2024财年上半年，其营收为3318.97万美元，同比下降4%；净利润则由去年同期的7.13万美元下滑至-39.94万美元，同比下降660%。
奥创控股在招股书中解释称，营收下滑主要受汽车销售收入减少影响，2022财年公司销售汽车4659辆，2023财年销售汽车3661辆，2024财年上半年公司销售新车1358辆，较上财年同期减少162辆；销售收入减少170万美元至3310万美元。
招股书显示，汽车销售收入是奥创控股最主要的收入来源，2022财年、2023财年、2024财年上半年，汽车销售收入占总营收比重分别为94.3%、95.1%、94.1%；汽车零部件、维修及保养服务收入占比分别为3.2%、2.9%、3.4%；金融服务收入占比不足1%。
招股说明书称，一方面，中国电动汽车制造商正在快速推出新的电动汽车车型，并增加大量功能以吸引消费者。公司库存中的旧款车型也在迅速退出市场。
另一方面，2023年市场电动车供过于求，令电动车零售价承受明显下行压力，竞争对手为争夺市占率展开价格战，导致傲创控股失去订单，不得不降低零售价（含服务价）进行竞争，令营收进一步下滑。
事实上，从去年开始，盈利能力下滑成为行业主基调，价格战严重挤压经销商利润空间，新车价格倒挂现象严重，中国汽车流通协会最新发布的《2024年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，车企“以价换量”策略带来的直接负面效应，经销商整体利润大幅缩水，上半年国内汽车经销商亏损面高达50.8%，而利润率仅为2.3%，亏损面仅为35.4%，亏损面积较上年明显扩大，部分经销商已出现亏损经营，进一步加剧风险。
