雷达财经 宏图出品 | 莫恩萌 编辑 | 深海
时隔近一年半，因控股股东包凡“失踪”而引发一系列连锁反应的华兴资本控股终于迎来了自己的复牌时刻，股价单日跌幅超60%，市值一天蒸发逾27亿港元。
值得一提的是，华兴资本控股此次能够复牌的一个关键原因，就是其一次性补发了所有未公布的财务业绩，但从多份补发的财报来看，公司业绩目前面临着巨大的压力。2022年以来，华兴资本控股营收持续下滑，当年公司就开始出现亏损，今年上半年，华兴资本控股依然交出了一份营收下滑、未盈利的中期报告答卷。
作为曾帮助刘强东、王兴等大佬完成相关资本运作的人，华兴资本控股创始人包凡被业内誉为“中国互联网并购之王”，虽然包凡早在今年2月就辞去了包括董事长、首席执行官在内的多个重要职务，但其配合调查的余波仍未完全平息。
此前，因包凡配合相关部门调查，华兴资本控股2023年度支付了多项限制性付款约7766.9万元，该款项的会计处理引发了审计师的关注，由于缺乏充分、适当的审计证据，审计师最终对华兴资本控股2023年度报告出具了保留意见。
雷达财经发现，自公司披露包凡“失联”消息后，包凡基本从华兴资本控股高管团队中消失。包凡妻子如今走上公司头版，在最新的非执行董事更换公告中，包凡妻子许艳青被任命为公司非执行董事。
时隔近一年半，华兴资本复牌，股价暴跌66.3%
9月6日，华兴资本控股在港交所发布公告称，由于董事会认为公司已符合复牌指引的所有要求，公司已向港交所申请自2024年9月9日上午九时起公司普通股恢复交易，距离公司此前停牌已过去近一年半。
时间回到2023年2月16日，华兴资本控股发布公告，向外界宣布了一则重磅消息：公司暂时无法与时任公司董事会主席、执行董事、首席执行官兼控股股东合作。该消息一出，立刻引发了投资圈的大量讨论。
十天后，华兴资本控股在另一份内幕信息公告中披露了包凡“失踪”事件的最新进展，董事会获悉，目前包凡正在配合中国相关部门的调查。
包凡的“失踪”给上市公司带来了一定影响，去年4月，因审计师无法联系到包凡，无法出具审计报告，公司决定延迟披露截至2022年12月31日的年度报告，公司将延期披露经审计的年度业绩并邮寄2022年年度报告，并于当年4月3日起停牌，直至2022年年度业绩公布。
雷达财经了解到，根据上市规则第6.01A(1)条，联交所可取消任何已连续暂停上市18个月的证券的上市资格，以华兴资本控股为例，其18个月的暂停期限将于今年10月2日到期。
若华兴资本未能纠正导致其停牌的问题、执行复牌指引及完全遵守《上市规则》并令联交所满意，且未能于2024年10月2日前恢复其股份买卖，联交所上市部将建议退市委员会取消该公司的上市地位。根据《上市规则》第6.01条及第6.10条，联交所亦有权在适当情况下实施较短的特定纠正期。
随着上述日期的临近，华兴资本控股终于迎来了复牌的好消息，华兴资本控股在近期的公告中也表示，公司并不知晓且没有关于任何调查状况的可靠信息。截至目前，华兴资本尚未收到任何被调查的通知，也未就这些事项进入任何法庭程序。
雷达财经注意到，华兴资本控股在公司2023年年报中提到，集团资管业务在2023年面临新的挑战，包括公司去年2月16日、2月26日以及8月9日发布的公告中披露的包凡情况的影响，导致华兴新经济人民币四期基金、美元四期基金募集提前结束，投资期提前终止，且不会进行新的项目投资。
即使包凡已辞去华兴资本控股多个关键职务，但公司配合有关部门调查的善后事宜仍未彻底解决，财报显示，因包凡配合有关部门调查，华兴资本控股将为此支付若干限制性金额约人民币7766.9万元。
该金额的会计处理引起了审计师的关注，由于无法获取充分、适当的审计证据，审计师最终对华兴资本控股2023年年度报告发表了保留意见。此类审计保留意见只有在相关审计结果明确或审计师能够获取其他适当证据时才可能消除。
为了给投资者信心，华兴资本控股在正式复牌前夕发布公告称，董事长谢逸菁、副董事长林嘉昌及王力行、杜永波等四名执行董事已向华兴资本控股承诺，在2024年9月8日至2025年3月7日期间，不会出售所持有的任何公司股份权益。
不过，复牌之后，华兴资本控股并未立刻感受到资本市场的热情，9月9日复牌首日，华兴资本控股股价便出现大幅下跌，股价报收2.45港元/股，单日跌幅66.3%，市值蒸发逾27亿港元。
公司一次性发布多份财报，近年业绩承压
包凡辞去公司相关职务的事情可以追溯到今年2月，当时华兴资本控股在港交所发布公告，宣布包凡辞去公司执行董事、董事会主席、首席执行官、提名委员会主席、执行委员会主席及薪酬委员会委员职务。
对于包凡辞职的原因，华兴资本控股在公告中解释称，系因健康原因，且希望花更多时间处理家庭事务。
随着包凡卸任，华兴资本控股迎来一轮人事调整。其中，包凡职位基本由谢逸菁接任；而林嘉昌则被任命为公司执行董事、董事会副主席，并将继续负责集团国际业务华兴国际；王力行、杜永波则在执行董事职位基础上被任命为集团联席总裁。除上述变动外，包凡亲属孙倩红被任命为公司非执行董事。
新管理团队亮相后，华兴资本控股继续停牌数月，复牌前夕，公司发布了包括2022年年度业绩、2023年年度业绩、2024年中期业绩等多份财报，这也是华兴资本控股成功复牌的关键因素。
不过，连续发布多份财报的华兴资本控股此次却交出亮眼的成绩单，财报显示，2021年，华兴资本控股营收达17.44亿元，但2022年、2023年，公司营收连续两天下滑，前述期间分别录得营收15.85亿元、10.06亿元，同比分别下降9.12%、36.54%。
和营收指标一样，2022年也成为华兴资本控股盈利指标的分水岭之年，2021年，华兴资本控股全年盈利达16.45亿元，但一年之后，华兴资本控股却陷入亏损泥潭，全年盈利1.65亿元，而去年，华兴资本控股依然没能走出亏损困境，全年录得亏损4.61亿元。
进入2024年，华兴资本营收、利润总体延续了前两年的下滑趋势，上半年市场环境持续低迷，海外中概股市场IPO数量、融资额均出现明显下滑，私募融资顾问市场交易也出现下滑，投融资市场一片低迷。
本期内，华兴资本控股录得营收3.29亿元，较去年同期的5.37亿元下跌38.7%；同期公司录得亏损0.86亿元，较去年同期减少1.63亿元，亏损规模有所收窄。
具体来看，华兴资本控股业务主要包括投资银行、投资管理、华兴证券等板块，上半年投资银行、投资管理及华兴证券业务分别给公司带来人民币9800万元、人民币1.31亿元和人民币1.03亿元的营收。
其中，投资管理业务不仅是华兴资本控股上半年的收入支柱，也是所有业务中唯一实现盈利的板块，上半年该板块录得经营利润4000万元；同期，投资银行业务和华兴证券业务分别录得经营亏损6200万元和4200万元，一定程度上拖累了其利润表现。
今年上半年，华兴资本控股投资管理团队注重项目退出和投后管理，积极推动投资项目的并购重组、旧股交易和回购等工作；积极配合公司开展股权投资基金管理业务，期内，集团管理的基金退出金额共计人民币8.93亿元。
随着项目不断退出，集团基金投资收益率进一步提升，人民币一期、人民币二期、美元一期、美元二期及医疗一期基金的DPI在2024年中期末均超过100%，达348亿元人民币，其中产生管理费的管理资产约174亿元人民币。附带权益将于2024年上半年继续计入资产负债表，继续支持集团业绩。
2024年上半年，中概股海外IPO市场持续低迷，集团港美股业务积极拓展多元化资本市场产品，包括ATM增发、De-SPAC上市、RTO借壳上市、私募债、可转债等，从而在严峻的市场环境下，协助客户顺利完成上市或融资。同时，投行团队也与潜在IPO客户保持密切沟通，以便在市场复苏时把握项目机会。
与此同时，集团投行业务今年继续面临较大市场压力，对此，华兴资本控股表示，投行业务顺应当前环境，一方面坚持走精品产品之路，持续在重点赛道深度发力头部客户并取得效益，另一方面积极拓展新的业务方向和产品。
“资本红娘”包凡“失踪”，妻子许艳青挺身而出
作为华兴资本控股的控股股东，包凡被誉为“资本红娘”，在媒体上，包凡经常以光头形象出现，其仗义执言的形象被很多人称赞。
回顾包凡的人生经历，他无疑站在了时代的最前沿。公开报道显示，包凡出生于一个充满金融、外交氛围的显赫家族，祖父曾是浙江银行高管，父母则是外交官。这样的家庭背景，一定程度上为他未来的成长和职业规划奠定了坚实的基础。
毕业于复旦大学和挪威经济管理学院后，包凡毅然选择了金融行业作为自己的舞台。在创立华兴资本之前，包凡已经在国际金融界留下了浓墨重彩的一笔。七年的瑞信工作经历不仅让他积累了丰富的投行经验，还成功协助多家跨国公司完成募资、融资、并购等关键交易。
2000年，包凡移居中国，加入国内领先的IT服务及软件公司亚信集团，担任首席战略官，领导投资、并购及战略合作业务，这段经历让包凡进一步磨练了他的战略眼光和执行力。
2005年，凭借对资本市场的深刻洞察和无限热情，包凡创立华兴资本，开始了他在中国新经济投行领域的不平凡历程。
在包凡的带领下，华兴资本以一系列耀眼的业绩震惊业界。从帮助千橡科技、当当网、奇虎360等公司成功募集资金，到推动滴滴出行、美团点评、58同城等巨头的成长、并购，以及在京东、滴滴等巨头的IPO中发挥关键作用……一系列成功的资本运作案例让华兴资本蜚声业界，也为包凡赢得了“资本红娘”和“中国互联网并购王者荣耀”的美誉。
如今，华兴资本已发展成为一家业务涵盖投资管理、私募融资、并购重组、证券发行与承销、证券研究与交易、财富管理等多个领域的综合性金融服务机构。
天眼查数据显示，截至2021年6月30日，华兴集团投行、投资管理及华兴证券累计参与和投资超过1125笔交易，交易总额超过1.4万亿元人民币，私募股权投资基金资产管理规模超过610亿元人民币。
据华兴资本官网显示，华兴资本在北京、上海、香港、纽约设有办公室，员工人数超过600人。不过，在最新的2024年中报中，华兴资本控股员工人数已降至521人，较去年底减少了8%。
不过，随着“断网”事件的发生，华兴资本如今在一定程度上“脱粉”。在公司股票复牌之际，华兴资本控股的非执行董事阵容再度发生变动，执行董事孙倩红选择辞职。未来，孙倩红将全身心投入到公司总裁办董事的岗位职责履行中。
孙倩红辞职后，公司选举徐延庆接替其出任新一任非执行董事。目前，公司董事会成员包括董事长兼执行董事谢逸菁，执行董事林家昌、杜永波、王力行，非执行董事徐延庆、林宁，独立非执行董事姚珏、叶俊英、赵越。
新任董事长徐艳青有一个特殊身份，那就是公司控股股东包凡的妻子。徐艳青被视为拥有公司2.77亿股股份的权益，约占华兴资本控股已发行股本总额的48.71%。上述权益也代表了包凡在公司所拥有的权益。
公告显示，徐延庆，54岁，为中国航空技术有限公司创始人、董事长兼CEO。据悉，中国航空技术有限公司提供全球公务机租赁业务，并致力于以互联网解决方案服务高端客户。
值得一提的是，徐延庆近三年未担任其他上市公司董事，根据聘任书，徐延庆作为非执行董事将不会领取董事薪酬。
对于徐延庆出任非执行董事，华兴资本控股在公告中提到了更多细节：“持有公司已发行股份约38.38%的控股股东华兴资本请求任命徐延庆为董事。”书中显示，华兴资本由包凡、谢逸菁、杜永波和王新伟担任。
公司董事会及提名委员会综合考虑了以下因素，认为前者具备担任非执行董事的品格、经验和诚信，首先，徐艳青从自身经历出发，分享了对市场战略定位、客户服务、产品覆盖等方面的思考和看法，并把潜在的投资者与集团业务团队联系起来，她也经常出席商业活动，对集团业务涉及的市场监管有一定了解。
其次，许艳青在航空领域的商业经历、在中国社会福利基金会从事的慈善工作，以及参加深圳国际公益学院的EMP课程，学习到慈善相关的法律法规、非营利组织以及非营利组织的战略规划和管理与治理等知识，将增强她对不同语境下治理与合规重要性的理解。
此外，许艳青曾接受过有关香港上市公司董事职责和义务的法律咨询及培训，对角色分工有充分的了解，并有兴趣了解香港的监管要求，包括上市规则的相关规定。
在对许艳青在中国大陆、香港、英国及美国进行的背景调查及诉讼调查中，未发现任何不利因素，综合考虑上述情况，华兴资本控股董事会及提名委员会一致认为，包凡卷入上述事件不会对许艳青担任非执行董事的资格造成不利影响。
复牌之后，华兴资本又将续写怎样的商业故事？雷达财经将持续关注。
