今年以来，我国钢铁行业景气度下滑，行业盈利状况不佳。据国家统计局数据显示，2024年1-6月，黑色金属冶炼及压延加工业实现营业收入39727.7亿元，同比下降3.0%；营业成本38412.2亿元。从单月来看，6月份，黑色金属冶炼及压延加工业实现利润124.1亿元，环比增加29.1亿元日产螺纹钢材，创下今年单月最高月度盈利记录，为上半年钢铁行业亏损面逐步缩小打下基础。
上半年我国钢铁行业盈利状况不佳的主要原因为：供给强、需求弱。供给下降幅度弱于下游需求下降幅度，供应过剩矛盾突出；钢价震荡下行，而成本下降幅度低于钢价下降幅度，钢企利润空间受到严重挤压。7月份，钢铁行业依然面临需求淡季、成交低迷、钢价下跌、成本略有下降的局面，钢企由微利转为亏损。展望8月，钢铁行业经营业绩将如何演变？兰格钢铁研究中心认为，8月钢铁行业亏损局面或难有效改变。
7月份，主要原料平均价格稳中下行，月均成本水平下行。2024年7月现货库存原料预估成本呈小幅下降趋势，两周库存、四周库存原料预估成本均呈小幅下降趋势。兰格钢铁研究中心监测数据显示，2024年7月现货原料成本指数为118.7，环比下降0.3%；两周库存原料成本指数为119.5，环比下降1.2%；四周库存原料成本指数为119.5，环比下降1.2%。库存原料成本指数为119.5，环比下降3.2%。
图1 兰格生铁成本指数走势图
7月份，兰格钢铁钢材综合价格指数月均价为3826元(吨价，下同)，环比下跌3.3%；其中，螺纹钢月均价为3564元，环比下跌4.0%；卷板月均价为3716元，环比下跌3.2%；现货原料、两周库存原料平均成本环比下跌0.3-1.2%，成本降幅低于钢价跌幅，各品种毛利均出现好转。同期，四周库存原料平均成本降幅与钢价跌幅相交织，因此该产品预计毛利由稳转弱。
从3级螺纹钢来看，7月3级螺纹钢现货原料亏损96元，由盈转亏；两周、四周库存原料亏损分别为123元、94元，环比分别增加1.2%、102元、26元（详见图2）。
从热轧卷来看，7月份热轧卷现货原料预估亏损136元，较上月增加109元；而两周、四周库存原料预估亏损分别为163元、133元，较上月增加109元，较上月分别增加90元、13元。
图2 不同库存周期下3级螺纹钢原材料毛利水平变化
从按原料四周库存计算的各品种毛利表现来看，7月份按原料四周库存计算的各品种月均毛利呈现先升后降的走势，月均毛利小幅波动；兰格钢铁研究中心监测数据显示，所监测的7个主要品种月均毛利率均下降10-30元，仅钢坯和高强线材呈现小幅盈利，其余产品均处于亏损状态。
图3 主要钢材产品毛利率（原料四周库存）
总体来看，在材料价格震荡下跌和原材料成本相对韧性较强的共同影响下，7月份以现货、两周、四周库存原材料计算的吨钢毛利多数出现恶化，预计2024年7月份钢铁行业行业统计数据公布的利润数据将弱于6月份单月。
8月份，从钢材市场运行环境来看，外需环境有所减弱，内需环境有望企稳；从国外环境来看，全球制造业指数继续下滑，外需继续下降；我国钢铁行业出口订单指数运行在收缩区间，钢材出口后劲不足；海外钢材市场供给同比恢复趋势加强，加之人民币升值及东南亚国家对我国实施贸易制裁等因素，可能对钢材出口造成限制。
从国内环境看，政策面加强逆周期调控，综合运用多种货币政策工具，加快发行使用专项债券，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域保障能力建设，加大力度推动大规模设备更新和耐用消费品新旧替代，进一步巩固了经济上行趋势。
从需求端来看，8月份，随着季节性气候条件好转及“金九”临近，预计8月中下旬建筑项目开工进度将逐步加快，建筑钢材需求或将企稳回升，钢材需求延续萎缩区间下滑，新订单指数、新出口订单指数均在萎缩区间运行，制造业钢材需求仍承压。
从供给端来看日产螺纹钢材，钢企盈利不多甚至亏损，生产积极性有所下降，预计7月国内钢材产量环比将出现小幅下滑，据兰格钢铁研究中心预测，7月粗钢日产量可能在290吨左右；8月钢企检修减产增多，高炉开工率明显下降，加上去年同期基数明显下降，钢材产量压力得到释放，环比仍将呈现下降趋势。
从成本端看，8月份以来原材料价格持续走弱。据兰格钢铁网监测数据显示，截至8月8日，日照港澳大利亚61.5%铁矿粉市场价格为750元，低于澳大利亚。唐山地区二级冶金焦价格为1800元，较上月底下跌50元。唐山地区重废价格为2360元，较上月底下跌10元。钢铁生产成本持续下行，对钢价的支撑进一步减弱。
从市场走势来看，当前宏观政策仍在落实，“两新”、降息等措施不断加强，随着入秋后天气状况好转，下游需求释放有望企稳回升，钢材产量将继续下降，市场供需关系或将有所改善。兰格&腾竞钢铁大数据AI辅助决策系统预测，预计2024年8月份国内钢材市场将呈现震荡回升走势，但由于现价处于今年以来的低位，月均价或将继续下行。
从钢企利润情况来看，随着原材料价格的下降，钢材月均生产成本环比有所下降，但成本下降趋势仍弱于钢材平均价格的降幅，利润表现依然疲弱。
