节后，黑色金属期货价格持续下跌，市场情绪悲观，加之雨雪冰冻天气影响，市场整体成交疲软。随着“金三月”传统需求旺季临近，市场心态是否有所转变？如何看待3月份钢市走势？
随着需求逐渐释放，钢贸商对3月份市场的预期，较之元旦开市时钢价大幅下跌后的犹豫，普遍持谨慎乐观的态度。
顾名思义，“黄金三月”是钢材需求的传统旺季。今年3月钢材需求会爆发吗？贸易商普遍认为，3月份钢材需求相较1、2月份肯定会有所增加，但大幅上涨的可能性不大。
3月份钢材需求出现大量释放的可能性不大，因为目前房地产、基建相关政策基本以触底反弹为主，并未出台更多利好强刺激政策，同时各地年后重大项目开工也要等到年中左右才能形成实体工作量。
腊月二十九仍有部分贸易商催款，即便如此，货款回款情况依然不佳，回款率大概在20%-40%，货款回款不畅自然会影响后期的发货。另外，从正月初七到现在，公司每天的交易都是以实单为主，成交量不大，到现在为止市场基本没有投机性需求。
今年雨雪冰冻天气对项目开工、运输等造成较大影响，导致需求释放放缓，同时1月份以来专项债发行也较为缓慢，加之部分高负债省市今年已明确暂停或放缓部分基建项目建设，这些都可能对春季钢材需求强度造成影响。
相比建筑钢材，板材受季节性影响较小，而且得益于近年来国家对制造业和工业的大力扶持，主营板材的贸易商对新年后需求的释放更为乐观。去年钢材出口形势很好，部分企业也有不错的销量，加之腊月二十六企业还在大量出货，今年三四月份的需求肯定会好于一二月份。
由于需求释放不畅，节后库存积累速度加快，库存压力陡增，据调查，唐山钢坯、济南、青岛等地建材库存均出现明显增加，部分地区代理商库存增幅达平日5倍。
春节前，钢厂冬储政策发布过晚，价格高企新加坡钢材贸易商，导致下游终端企业基本无冬储；春节后，钢厂库存向社会转移，目前合同户库存、资金压力较大。但随着3月份到来，气温回暖，项目开工继续加速，前期被抑制的需求将逐步释放，冬储资源将逐步消化，3月中旬以后的行情值得期待。
3月份钢市受到供给压力加大、成本下降、需求启动等影响，具体来看，供给侧，生产企业检修减产后逐步复工，电弧炉逐步复产。
成本方面，成本或将下降，主要由于短期生产企业开工积极性不高，原材料弱势运行，随着生产逐步恢复，原材料或将止跌回升，成本重心或将略有下降。
需求方面，下游需求已经逐渐启动，目前新开工项目并不多，需求可能以现有项目为主，从去年年末的需求来看，可能很难有突出的表现。
库存方面，库存较去年同期略有下降，库存成本受到支撑，但持货相对集中，对供应造成压力。
预计3月份，钢材市场需求恢复可能较为疲弱。在春节因素彻底消退后，各地用钢企业逐步复工复产，将带动钢材需求恢复。但由于多地重大基建项目停建放缓，这部分钢材需求将相应减少。另外，虽然各地房地产政策不断放松，但整体成交仍不容乐观，房地产投资有所收紧，复工后房地产需求仍不容乐观。2月份，生产经营活动预期指数为52.0%，较上月下降6.5个百分点，反映钢企对未来市场需求预期较为谨慎。但由于春节期间基数较低，预计3月份钢材需求将有所回暖，但恢复可能较为疲弱。
钢铁产量有所增加。节前，不少钢厂进行了高炉检修，节后将逐步恢复正常。当前原材料价格也出现回落，企业成本压力有所减轻，提振了钢企生产积极性。但市场需求仍显不足，积极性能否维持仍有待观察。整体来看，3月份钢铁产量仍将保持上涨态势。
原材料价格持续下跌，钢价震荡下行。目前铁矿石价格虽然有所回落，但距离正常价格区间还有一定距离，焦炭在全年保供任务下也有较强的供应支撑。整体来看，原材料价格有望进一步下跌。目前钢材需求端表现不佳，但供给端稳步恢复，供应过剩现象将逐步显现，钢价震荡下行。3月份钢价走势核心仍是需求，关注点在库存变化，走势或呈现先弱后强的走势。
铁矿石方面：澳洲飓风影响明显大于巴西降水，澳洲铁矿石发货量主要贡献为量减，尤其是上周澳洲发往中国的发货量，周环比下降超500万吨。澳洲三大矿山发货量也跌至同期最低。巴西发货量基本稳定在同期高位，淡水河谷近5年同期也维持高位。非主流矿山发货量方面，乌克兰、印度发货量整体仍处于高位，是同比增长的主要贡献者。
3月初铁矿石到港可能出现短缺，目前铁矿石供应没有太大问题，到港发货量也处于较低水平，所以至少短期内没有太大的供应压力。
需求端，高炉生产、螺纹钢、热轧卷板均维持在低位，复产迹象不明显。唐山钢坯轧制企业成品钢产量也处于同期及年内较低水平。1月下旬以来，日均铁水产量稳定在222-225万吨之间，波动不大。
当前铁矿石需求疲软的核心制约更多体现在利润偏低。目前螺纹钢不仅长流程，短流程也呈现普遍亏损格局，企业利润率不足30%。因此，钢企的生产积极性确实受到明显制约。部分大型钢厂现阶段也已启动检修，使得钢厂复工复产整体阻力较大，进展缓慢。
春节过后，焦炭、铁矿石价格轮番下跌，令长流程钢厂成本降低，恢复亏损空间，对生产积极性的抑制逐渐减弱。事实上，钢厂复产只是时间问题，虽然延缓复产不是好事，但并不代表复产风潮消失，自然也未必是坏事。从铁水持续运行情况来看，铁矿石仍有下跌空间。
炼焦煤：炼焦煤生产供应较前期有所释放，产区煤矿新签订单情况不佳，矿山出货压力较大，部分矿山已出现库存积压现象，拍卖市场滞销现象不减，起拍价屡屡下调，市场维持观望态势。随着近两周焦炭价格的快速下跌，焦炭企业因亏损限产逐渐增多，对原煤采购较为被动，焦炭企业采购意愿较弱，以消耗库存为主，整体需求处于低位，产量略有增加。
焦炭：随着焦炭价格持续下跌，部分投机性询盘增多，焦炭企业出货有所缓解，厂内焦炭库存开始逐步下降。但多数焦炭企业因利润倒挂严重新加坡钢材贸易商，加大限产力度，焦炭供应持续收紧。下游钢厂利润得到一定恢复，焦炭采购积极性有所回升，但考虑到终端需求仍显疲软，焦炭采购相对谨慎。
