钢
逻辑与观点：
昨日螺纹钢2405合约整体走势震荡，收盘报3902元/吨，较上一交易日下跌5元/吨，跌幅0.13%；热轧卷板2405合约收盘报4029元/吨，较上一交易日持平。现货方面，钢材整体成交普遍偏弱，市场维持震荡走势，导致现货情绪谨慎，成交未见明显好转。全国建材成交量10.18万吨，日增1500吨。
总体来看，当前钢材供需偏弱，库存增速放缓，总体矛盾并不突出。近期多地出台冬储政策，中下游采购相对谨慎。铁水触底反弹，但钢厂利润不佳对原料形成压制。同时废钢价格下跌导致短流程成本略有下移。短期内钢价以区间震荡为主。
战略：
单边：振荡
跨期：无
杂交品种：否
现金：无
选项：无
关注及风险点：钢材检修情况、需求减弱程度、钢材出口及冬储强度等。
铁矿
出货量环比减少，铁矿石运行震荡
逻辑与观点：
昨日，铁矿石主力合约2405收盘报952元/吨，涨0.53%。现货方面，青岛港PB粉1005元/吨，跌6元/吨，特级粉895元/吨，跌5元/吨。昨日全国主要港口铁矿石累计成交量83万吨，环比下降21.3%。数据显示，澳大利亚及巴西铁矿石累计发运量2152.9万吨，环比减少134.1万吨。澳大利亚发运量1508.8万吨，环比减少65.1万吨。
总体来看，当前市场受宏观影响较大，市场关注长期需求。考虑到铁矿石基数较大，铁水仍有上行回升空间，且钢厂补库工作尚未完成，预计铁矿石震荡偏强。后市需继续关注钢厂补库、利润、复产检修、海外出货情况、宏观环境等。
战略：
一面：中性
杂交品种：否
跨期：无
现金：无
选项：无
关注及风险点：钢厂利润及检修状况、海外出货量、宏观经济环境等。
煤炭和焦炭
炼焦煤市场小幅回升，焦炭、焦炭维持平稳运行
逻辑与观点：
昨日，焦炭主力2405合约收盘报2454元/吨，较上一交易日上涨18.5元/吨，涨幅为0.76%，炼焦煤2405收盘报1812.5元/吨，较上一交易日下跌3.5元/吨，跌幅为0.19%。现货方面，昨日，日照港准一级焦炭现货价格为2270元/吨，较上一交易日持平。进口蒙煤方面，甘其毛都连日降雪，港口通关车降到不足800车，蒙5原煤价格较为平稳，报价1530-1560元/吨。
据钢联昨日调研，除事故矿井外，河南其余煤矿均开始逐步复产，但产量仍未恢复到正常水平。整体来看，上周焦炭日产量大幅下滑，基于两轮涨价、减产后焦化厂亏损较小，减产焦化企业数量持续增加，供应逐步收紧。但随着近期雨雪天气增多，钢厂或有一定补货需求，对成本端提供一定支撑。临近春节，下游焦化企业考虑到后期供应减少，开始积极补货，炼焦煤价格止跌企稳，报价小幅上涨，近期铁水日均产量小幅回升，下游刚性需求仍在，炼焦煤市场有望迎来阶段性企稳。 关注春节期间焦炭、钢铁企业补货情况。
战略：
可口可乐：震惊
炼焦煤：冲击
杂交品种：否
现金：无
选项：无
关注及风险点：钢厂利润、表面需求修复、焦化利润、煤炭进口量、外部宏观经济状况等。
动力煤
市场供需均弱，煤炭价格弱稳运行
逻辑与观点：
期现货方面：产区方面，榆林地区成交清淡，坑口库存有所积累，市场价格调整仍以下跌为主。部分煤矿及下游工厂相继关闭，市场供需均偏弱，煤价难有起色。鄂尔多斯地区维持弱稳运行，目前以维持长约合同及刚需出货为主，市场煤炭销售一般。晋北地区煤矿竞价参与度有所下降，观望氛围浓厚2085 钢材，矿商纷纷降价刺激销售，价格稳中偏弱。港口方面，市场气氛仍承压，市场僵持，少量需求压价询货，价格弱稳运行，部分市场货源已处于亏损状态。高库存、进口煤不断压制沿海市场，加之市场预期疲软，终端采购心态消极。 进口方面，由于国内煤炭市场弱势运行，市场需求不佳，且外市报价坚挺，低价销售意愿有限，市场观望氛围浓厚。运价方面，截至1月22日，海运煤炭运价指数（OCFI）报613.86点，较上一交易日下跌1.38点。
需求与逻辑：生产现场安全检查影响动力煤供给，电厂补库预期。短期内煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，有一定的支撑。中长期需关注安全要求下供给扰动程度，同时关注非电煤补库及冬季动力煤消耗情况。由于期货流动性严重不足2085 钢材，建议观望为主。
关注焦点及风险点：煤矿安全监管动态、港口库存变化、动力煤及化工煤日消耗量、其他突发事件等。
玻璃和纯碱
市场产销平稳，玻璃碱价格大幅上涨
逻辑与观点：
玻璃方面，昨日玻璃主力合约2405大幅上涨，收报1825元/吨，涨67元/吨，涨幅3.81%。现货方面，昨日全国均价2023元/吨，环比持平。沙河市场成交尚可，华东市场产销维持平稳，华中市场稳中为主，华南市场刚需货源为主。整体来看，当前玻璃产量较去年同期处于高位，高利润下企业生产积极性较高。需求端，北方地区赶工期，需求有所减弱，部分厂家陆续推出冬储政策，部分出货量增加；东南地区仍在赶工期，下游订单存至月底。原片企业整体库存较低，但不排除部分企业节前让步以刺激出货。 考虑到春节期间库存不可避免的积累，加之节前下游补货，预计节前价格仍将维持震荡走势。
纯碱方面，昨日纯碱主力合约2405高开收盘报2085元/吨，上涨178元/吨，涨幅9.33%。本期纯碱期货价格上涨主要受以下几个因素影响：①部分纯碱企业装置故障导致开工率下降，供应面存在继续下跌预期；②临近春节，部分下游淡碱积极备货，碱厂订单明显好转，不乏碱厂成交订单；③现货价格借机上涨，部分纯碱现货价格上涨50-200元。整体来看，供应面扰动及下游淡碱备货导致现货市场观望情绪高涨，总库存仍处于低位，带动盘面贴水修复。 短期供需错配导致价格波动较大，需关注供给的恢复情况。长期来看，产能仍然面临供大于求的局面，市场价格重心仍有下移空间，建议谨慎交易，不宜过度乐观。
战略：
玻璃：冲击
纯碱：冲击
杂交品种：否
跨期：无
关注及风险点：房地产政策、光伏行业生产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复工及冷检修等。
硅锰硅铁
合金低位盘整，下游需求不足
逻辑与观点：
硅锰方面，昨日主力合约收盘报6372元/吨，跌0.72%。近期主力产区电价维持稳定，内蒙古电价小幅回落，硅锰生产成本维持稳定，部分产区硅锰生产长期处于亏损状态，内蒙古硅锰略有盈利，硅锰生产线开工率及产量处于季节性中高位。需求端，随着钢厂减产，下游钢厂采购积极性不高。整体来看，硅锰产能利用率较低，部分产区硅锰长期处于亏损状态，钢厂存在季节性减产现象，需继续关注硅锰产量变化、港口锰矿价格、产区政策等。
硅铁方面，昨日主力合约收盘报6634元/吨，跌幅0.75%。近期主力产区电价维持稳定，内蒙古电价小幅下降，褐煤价格回落，硅铁生产成本小幅下降。宁夏、甘肃产区硅铁生产长期处于亏损状态，硅铁生产线开工率维持在较低水平。需求端，钢厂季节性减产明显增多，下游钢厂采购积极性不高，按需采购为主。整体来看，硅铁产能利用率维持在较低水平，部分产区长期处于亏损状态，钢厂存在季节性减产现象，需继续关注钢厂采购意向、电价变化、产区政策等情况。
战略：
硅锰：冲击
硅铁：冲击
杂交品种：否
跨期：无
关注点及风险点：电价变化、能耗控制趋严、下游需求发生明显变化。
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先前的建议
