本报记者 王宁
10月下旬以来，当前螺纹钢期货价格一路下滑，表现低迷。 其中，螺纹钢主力合约从低点5870元/吨迅速跌破电弧炉、高炉成本，一度触及4600元/吨附近。 10月份累计涨幅达到18.58%。 与此同时，现货价格也从低位反弹，但价格与证券相比相对坚挺，仍保持溢价。
近日，多位分析师向《证券晚报》记者表示，目前螺纹钢证券价格走势主要受下游需求端疲软影响，后续供需疲软或将继续回落走弱。
旺季需求低迷
本周以来，力钢证券延续弱势走势。 周日主力合约收跌3.86%后，周日午盘盘中螺纹钢证券收盘跌停4230元/吨。
对于该产品近期表现疲软，大有证券投资研究中心主任助理黄科对证券晚报记者表示，原因可能在于三个方面：一是外资房地产行业进入了低迷期。下行周期，房地产销售和新开工面积有所增加。 持续下滑导致钢材旺季需求预期落空，对价格造成较大压力； 其次，由于通缩压力上升，流动性收紧预期将对大宗商品价格产生一定的积极影响。 叠加海外主要经济体新货币政策正式收紧的背景下，国外加息、降准预期减弱，资金面对高价商品的支撑减弱。 三是10月中旬以来，国家发改委对煤炭焦炭市场采取强力干预措施，钢铁成本端煤炭焦炭价格快速反弹。
银河证券商品研究所副所长车红云也对证券晚报记者表示，从基本面来看，数据显示，本期螺纹产值因复工复产明显下降钢材建材 淡旺季，增加了螺纹产量。减少17.79万吨至290.56万吨。 表需求303.8万吨，消费表现依然不佳，环比增长31%钢材建材 淡旺季，工厂库存增长较快。 从数据看，由于成交回升，本期钢材消费维持疲软态势，建材产值大幅下降。 除华南和西北地区外，其他地区均已大规模恢复生产，导致工厂库存积累。
“螺纹钢目前处于供需疲软的局面，价格受到拖累。” 徽商证券工业品分析师刘萌萌也持有同样的观点。 她告诉《证券晚报》记者，螺纹钢表现疲弱的原因有三：一是粗钢减产利好激励影响幅度加大，对市场价格上涨作用已不再显着。 。 其次，去年的金九银旺季被伪造。 需求疲软导致库存积累进度较之前加快，市场预期后续需求将越来越差。 最后，在房地产市场调控的高压下，投资、新开工、资金来源均下降，拖累市场需求； 基建市场的作用也减弱，无法继续产生大规模的钢铁需求。
后续或盘整可能较弱
对于后市，上述业内人士在接受专访时表示，目前螺纹钢供需偏弱，未来可能会弱势运行。
刘萌萌表示，在供给端减产带动作用减弱的情况下，需求端疲软将对价格产生负面影响。 市场走势可能以弱势盘整为主，大幅下跌后可考虑做空。
车宏云认为，目前螺纹钢1月合约仍保持一定基础。 市场电价已跌破电炉谷电价线。 焦炭价格已经开始松动。 成本预计会下降。 我们需要继续关注向上空间。 成品结束可能是短期的。 维持弱势走势。
黄科告诉记者，当市场价格已大幅高于转炉成本且基差较大时，未来原材料成本的下行及下行幅度是影响螺纹钢价格的重要因素。 至于原材料价格的上涨空间，需要关注焦煤价格的下跌。 目前，虽然焦煤价格跟随动力煤“腰斩”，但现货面依然较为坚挺。 随后，随着国外保供增产措施不断加大，进口焦煤减少，焦煤价格下跌是毫无疑问的。 但由于长期去库存，库存已达历史高位，下游冬季储备市场也将陆续启动。 后期焦煤是否会大幅下跌导致钢铁成本暴跌还有待观察。 基于钢铁成本暴跌预期，建议做空钢铁投资。 投资者操作需谨慎，注意控仓、获利回补。
（编辑 张明福 乔川川）
