螺纹钢证券明日午盘跌破3600，再次重返3500平台区域。 从整个大宗商品领域来看，进入二季度，不仅蓝色金属大幅上涨钢材价格行情最新报价，有色金属、能源化工蓝筹股也处于下行通道。 其共同特点是宏观环境、内忧外患、产业层面供给旺盛、需求疲软。 当前，全球经济处于下行周期，受影响最大的是基本面较弱的工业品。
本周，钢铁生产先限后复。 出现了利率上升和通货膨胀。 市场上涨并反弹。 现货价格跟随证券价格。 一些交易商操作现货价格的频率甚至高于期货开仓平仓的频率。 我们看到市场出现小幅波动。 大幅下跌后，现货库存立即得到补充。 在价格下行的趋势下，这些操作方式风险很大，“操之过急”的现货经销商将再次陷入困境。
收入——钢厂减产（供给）的核心驱动力
从供给端看，铁水日均产值239.25万吨，同比增加1.23万吨，环比减少1.07万吨。 铁水跌幅有所收窄，前两周增加3万吨左右。 目前，钢厂螺纹电炉平均收入为64元/吨的巨亏。 巨额亏损反弹，谷电收益40元/吨； 转炉螺纹钢按原材料库存成本考虑是巨亏，当前收入约100元，螺纹钢10合同收入约210元。 目前钢坯平均巨亏90元/吨，市场10合约即期利润160元/吨，中板钢厂平均利润170元/吨。 从长短流程以及螺纹、刨花板的营收情况来看，钢厂在营收驱动下主动减产的动力不足，且随着原材料价格的上涨，复工复产的动力有所减弱。
截至5月11日，螺纹钢产值环比增加4.95万吨，库存增加65.89万吨。 带钢产值增加5.43万吨，库存减少10.77万吨。 中厚板产值减少3900吨，库存增加9700吨。 。 螺纹钢产值和库存保持增长趋势，薄板整体继续积累库存。 供应走强，主要品种供应出现分化。 这也导致线圈价格降幅小于螺纹，线圈与螺纹的差价不断缩小。
餐桌需求 - 5 月可能低位
从需求方面来看，本周螺纹钢和刨花板库存大幅增加。 主要有三个原因。 一是受天津钢厂行政限产消息刺激，周日市场大幅下跌，市场投机需求减少； 二是雨季来临前，码头建设进度提前，钢材需求减少； 三是前两周，即国庆节前和周末期间，市场没有出现明显的补货情况。 前期库存消化完毕后，本周有适度补货。 本周地面需求的减少并不代表实际码头需求的增加。 汛期临近，终端需求正式进入淡季。 随着价格剧烈波动，投机需求有所放缓。 本周地面需求可能是5月份的低点。
社会金融数据——投资者信心不足
据央行初步统计，4月份社会融资增加1.22万元，比上月增加2729万元； 新增人民币抵押贷款7188万元，比上月增加649万元； M2增速较上月放缓至12.4%。 社会融资规模预计放缓，公民个人贷款再次转负，主要原因是公民提前还款。 存款转化为消费和借贷意愿都比较谨慎。 总体来看，实体借贷和投资信心不足，经济下行势头同比放缓，房地产和制造业用钢消费恢复尚需时日。
房地产-二手房交易量下降
公开数据显示，4月份，北京二手房交易量同比增长26.71%钢材价格行情最新报价，上海同比增长37.3%，上海同比增长32.7%，部分城市同比增长同比增长超过40%。 经历“金三”成交量低迷后，不少城市4月份二手房市场大幅下滑，市民消费信心低迷。 另外，小松官网有2023年4月小松挖掘机复工小时数数据。数据显示，2023年4月，中国小松挖掘机复工小时数为100.8小时，环比小幅下降0.7%环比、同比分别下降3.3%。 从建筑和消费端看，房地产行业销售和新开工项目的低迷传导至钢材实际消费尚需时日。
总体来看，无论从宏观环境还是钢材供需基本面来看，短期钢价都不具备大幅下跌的基础。 在供需结构尚未明显改善或刺激新政策确定之前，防止补仓反弹。 螺纹钢证券午盘跳水，再次跌破3600点。 继续突破前期低点的可能性有所增加。 关注3550-3500支撑。 现货经销商快速发货，及时兑现利润。 不建议补货。
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