下表为中国人民银行公布的2022年债券市场统计表。
据中国人民银行、国家发展改革委、中国证监会、中国国债登记结算有限责任公司、上海清算所综合统计，2022年我国将发行2022年各类债券合计61.45万亿元，债券市场余额高达144.54万亿元。
相比之下，2021年的两个数字分别为61.38万亿元和133.11万亿元。 发行额度基本保持不变，余额增加11.4万亿元。
难得的是，这也是2022年房地产、股票、债券、期货大类中唯一总市值实现正增长的资产——但遗憾的是，虽然债券余额增加了11.4万亿元最大的二手钢材市场在哪里，还是比较小的。 与去年133.11万亿元规模相比，仅增长8.5%，仍跟不上全年新增货币增速。
但请注意，从资本市场的角度来看，我们发现了一个正增长的市场——至少部分新币将在2022年进入债券市场。
除了普通投资者可能熟悉的房地产、股票、债券、期货这四个市场之外，还有几个大家都不是很熟悉的市场。
我们先来看看票据市场。
据中国人民银行和上海票据交易所相关数据显示，2022年，全国票据业务结算量共发生1.01亿笔，金额98.14万亿元，同比分别下降26.34%和12.88%。 2021 年。
剔除不涉及贴现的支票、银行承兑汇票（不贴现就没有价差交易）以及金额极低的银行本票业务（2022年仅发生15.6万笔交易、2537亿元），单看商业票据，2022年全年发行、背书、贴现、交易、再贴现业务规模合计超过190万亿元，其中结算金额24.23万亿元，较2021年分别增长15%和8.8%。商业汇票业务也是向好趋势。 成长型市场。
黄金交易方面，根据上海黄金交易所公告（黄金期货交易纳入期货统计），2022年黄金交易所总交易量为15.2万亿元，而2021年总交易量为15.2万亿元。为20.53万亿元。 元。
虽然金价确实上涨了，但我们不能认为新增的人民币进入了黄金市场……事实上，无论是15万亿还是20万亿，黄金交易市场一直是世界上非常重要的市场。当代资本市场。 小角色。
接下来我要讲的是银行间市场——大多数非专业金融人士可能不知道银行间市场是中国真正的巨型交易市场。
所谓“同业”，就是大家都从事金融行业。 银行间市场的交易包括同业拆借交易和质押式回购交易——所谓“同业拆借”是指除央行以外的金融机构之间，即金融机构之间进行短期融资的市场。 利用金融融资的地区差异和时间差异来调整资本头寸，资金过剩的金融机构向资金暂时不足的金融机构提供短期贷款，纯粹依靠信贷和央行担保实现金融协调。
至于质押式回购交易，我前面提到过，用债券作为质押，然后借钱。 这也是债券“二手交易”最常见、最重要的形式。
还需要强调的是，银行间市场形成的银行间拆借利率和质押式回购利率不仅影响货币市场，也对资本市场和其他衍生品市场产生巨大影响。 可以说，银行间市场形成的各种利率，是我国金融市场“钱”最基本的价格。
中国人民银行每月对同业拆借和质押式回购规模进行详细统计。
2022年全年，全国银行间市场拆借交易总规模为146.82万亿元，质押式回购交易总规模达1374.58万亿元（你没看错）。 相比之下，2021年这两个数字分别为118.82万亿元和1040.45万亿元。
你有没有看到？
每年的交易额往往达到数千亿、万亿人民币，每日股市交易额超过万亿元人民币。 与同行市场的交易规模相比，简直不值一提。
OK，现在你通过数据对比发现，这个你不熟悉的、作为金融市场利率基础的银行间市场，在2022年，无论是交易量还是市场规模，都实现了爆发式的增长。银行间拆借交易量有所增加。 增长23%，质押式回购规模猛增32%。
毕竟，数十万亿元的“新钱”已经进入某个交易市场。
然而，很多人对银行间市场的交易并不熟悉。 如果换个词最大的二手钢材市场在哪里，大家可能更熟悉：“金融空转”。
我要强调的是，我认为银行间市场是非常有必要的。 我不是说银行间市场的交易是金融空转，而是想说，随着2022年新增货币增量超过30万亿元，实体经济并没有多大增长。 股票市场、房地产市场、期货市场等交易市场也在持续萎缩。 只有当银行间市场的交易量激增时，这才可以称为金融空转。
金钱从不睡觉，也从来不会为了闲着而闲着。
对比2020年末、2021年末、2022年末我国主要金融机构资产负债表，可以明显发现，在各交易市场的持续交易中，我国三大类金融机构的资产负债表机构、银行、保险、证券业总资产和所有者权益（可理解为净资产）保持持续高速增长。
注1：金融机构总资产、总负债、所有者权益为银行、证券、保险机构相应指标的汇总。 其中，银行业机构是指法人金融机构（含境外分支机构），不包括中央银行； 证券机构包括证券公司、期货公司和基金管理公司，证券公司和期货公司的总资产包括自有资产和客户资产； 保险业机构包括保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理公司。
注2：数据来自中国人民银行、中国银保监会、中国证监会；
注3：2020年起，银保监会将金融资产投资公司纳入“银行业金融机构”汇总；
注4：保险行业部分机构目前正处于风险化解阶段。 从2021年6月开始，行业汇总数据将不再包含这些机构，因此保险行业所有者权益出现负增长。
最后，总结一下：
2022年广义货币新增数十万亿“新钱”，并不意味着没有进入金融交易市场，而是没有进入大家熟悉的房地产市场、股票市场、期货市场（交易量和交易量）。这些市场的市值并没有增加多少），但进入了债券市场、商业票据市场，特别是最大的银行间市场（2022年交易量或余额将大幅上升），并且在各个市场的持续交易中，中国金融行业机构实现不断做大做强。
从这个意义上讲，你能理解为什么最近“金特股”上涨了吗？
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从2020年下半年开始的大宗商品上涨，到欧洲战乱的背景下，能源、粮食等各类大宗商品进一步趋紧。 市场价格波动剧烈，部分商品甚至出现极端价格。 于是，在新经济、数字经济等眼花缭乱的趋势中，长期以来备受公众关注的大宗商品及大宗商品贸易，成为近几个月来令世界瞩目和焦虑的热点。 。 今年3月伦敦金属交易所的镍轧空事件几乎引发了整个互联网开始学习什么是期货轧空以及大宗商品交易的专业概念。
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