介绍
2023年废钢整体运行走势超出市场预期，价格较2022年大幅偏离。从驱动因素来看，2023年全年废钢市场供需紧平衡，价格重心下移受供需紧平衡影响。 2024年，废钢供需同比可能会出现一定程度的增长。 供应紧张局面有所缓解，政策支持下需求或将增加。 预计2024年废钢市场价格重心较2023年小幅上移。
关键词：废钢利润 供需预测
价格回顾：价格重心较2022年下移
2023年废钢市场价格整体呈W型，价格波动幅度较2022年较小。据卓创资讯统计，2023年全国6毫米重型废钢年平均价格为2686.77元/吨，较2022年均价3000.28元/吨下降313.51元/吨，降幅10.45%。
从具体分析来看，3月份废钢价格达到年内高位的原因有以下几点：一是市场对新年后下游需求释放相对乐观。 这主要得益于政策管制的全面放开以及钢厂的增加。 备货意愿较强，因此1月至3月中旬，主导市场价格上涨趋势较为明显。 其次，由于2022年废钢价格剧烈波动，市场资源紧张，主动备大批量仓库的站点有所减少。 进入2023年初，整体市场现货供应依然偏紧，一定程度上推动了废钢价格的上涨。 三是电炉企业开工率回升。 此外，钢厂废钢利润尚可，转炉废钢比例也有所上升。 这使得废钢的整体需求较为旺盛，进一步推高了价格。 3月中旬以来，废钢价格震荡下跌。 主要原因如下：一是市场“强预期”的判断被“弱现实”的现实所击碎。 终端消费预期复苏并未明显实现，尤其是房地产领域表现疲软，新开工面积和到位资金数据同比下降。 其次，成品库存过剩现象明显，钢厂利润空间受到压缩，导致整体开工率下降，废钢消耗也相应减少。 三是原材料端支撑较弱。 焦炭价格已连续十轮下调，累计跌幅达到750元/吨。 成本支撑大幅下移，使得钢铁企业利用废弃物的效率大幅降低，从而降低了企业利用废弃物的意愿。
成本分析：长短流程钢企吨钢利润普遍较低
废钢价格波动受加工成本影响，企业应根据需求选择合适的加工方式，降低成本。 影响因素包括设备投资、加工效率、人工成本、场地成本等，能源和人工成本是重要因素。 不同的地区差异会影响加工成本。 地理位置和运输距离也会影响成本。
2019年至2023年，全国长短流程钢铁企业吨钢毛利波动较大。 2019年至2021年，受益于成品市场价格上涨和矿石价格下跌，长流程钢企业利润较高。 2021年10月后，钢铁企业利润将大幅下滑，2022-2023年钢铁企业利润将处于较低水平。长流程钢铁企业吨钢毛利润围绕盈亏线波动，且2023年开始将处于亏损状态； 2022年至2023年短流程钢企基本持续亏损。
长流程炼钢的成本主要由铁水和废钢的比例决定。 废钢配比的变化会影响炼钢过程的冷却以及废钢的边际效应和产量。 2023年，长流程废钢占比将持续低位，下降0.1个百分点，主要受钢企利润低、需求低迷、生产积极性低等因素影响。 纯电炉炼钢的成本主要由废钢价格决定。 2023年，纯电炉企业开工率同比下降1.04个百分点。 这也是终端需求不佳、钢企生产积极性不高、电炉企业近两年持续亏损等因素造成的。
2023年，长短流程钢企吨钢利润普遍较低，长流程企业在盈亏线附近波动，短流程企业持续亏损。 1-3月，钢铁企业利润恢复，主要得益于市场信心强劲、钢铁企业生产积极性高。 但3月中旬以后，终端需求恢复不及预期，螺纹需求不佳，钢企利润收窄，废钢价格下跌。 卓创资讯数据显示，2023年长流程钢企吨钢平均毛利润为-62.8元，下降290.28%； 短流程钢企吨钢平均毛利润为-64.7元，同比增长17.33%。
2023年，全国各地区长流程钢铁企业吨钢毛利润和短流程钢铁企业吨钢毛利润发生变化。 从长流程来看废钢材回收多少一吨螺纹钢合适，吨钢毛利最高的是广西，最低的是河南。 从短期流程来看，江苏地区电炉生产的吨钢毛利较高，河北地区最低。 电炉吨钢毛利倒挂的原因是，废钢价格虽然有所缓解，但仍偏高，螺纹钢价格下跌，导致倒挂持续。短流程钢铁企业每吨钢的毛利润。
供需分析：供需继续紧平衡
从2023年废钢市场月度供需表现来看，虽然阶段性表现有所不同，但整体供需仍保持紧平衡。 从供给端看，2023年，卓创资讯调查的180家钢铁企业到货数据显示，钢铁企业到货量为11373.69万吨，同比增长7.64%。 这主要是因为替代品原价较高，废钢的周期性价比高于铁水，长流程钢企采购意愿更强。 与此同时，下半年输出端活动有所增加，废钢整体到货量较去年同期有所增加。
从2023年月度到港量表现来看，1月份到港量处于年内低点，到港量489.62万吨，同比下降53.17%； 3月份达到年内高点，到港量万吨，同比增长6.43%。
从需求来看，2023年废钢消费量虽较去年略有增长，但总体仍处于中低水平。 卓创资讯研究数据显示，2023年180家龙头钢铁企业废钢消费总量为11373.15万吨，较去年同期的10613.16万吨增长7%。 从月度来看，2023年调查的180家龙头钢铁企业废钢消费量处于年内较高水平，3月和12月分别消耗1074.41万吨和1088.01万吨。 1月除传统春节因素外，加之以往消费量快速下降，6月废钢消费量创年内新低，单月仅919.81万吨，同比减少168.2万吨。 12月达到顶峰。 不过废钢材回收多少一吨螺纹钢合适，7-11月废钢消费量均高于950万吨，呈现大幅增长。 至于6月份消费量的下降，主要因素是由于3-5月份废钢市场的变化，导致价格断崖式下跌。 部分钢铁企业停止生产、收割。 基地采购加工步伐放缓。 废钢供需双双下降。 下半年，由于钢铁成本支撑较弱，废钢消费未能恢复到高位。
2024年展望：需求预计强劲，价格重心趋于上移
从宏观环境来看，2023年以来，中国政府积极推动新基建领域，出台了多项财政、金融等政策措施，包括中央预算内资金注入、企业使用专项债务等。地方政府作为资本支出。 金融机构积极参与，商业银行为新基建项目提供金融支持。 随着政策支持力度加大，明年基建投资预计将继续增长，支撑钢材需求。 钢铁行业作为我国“双碳”建设的重点行业，其绿色发展战略和“双碳”相关政策将对钢铁行业的生产方式和产品结构产生深刻影响。 当前，我国经济持续增长，宏观经济日益重视供给侧改革，需求也适度扩大。 废钢这一再生资源在钢铁冶炼中的重要地位显着提升，受到市场更多关注，废钢的供应质量和长期发展将更加受到关注。
从供需来看，供给第一的是折旧废钢，占比最大，产量或将增加。 虽然房地产行业仍在复苏，2023年拆迁废钢产量或将维持在较低水平，但由于新能源汽车钢铁行业经济优势凸显，拆迁产生的废钢资源所有家电和汽车都可能上涨； 其次，在粗钢平控降压的政策背景下，2024年粗钢产量大概率会减少，钢铁企业自产废钢产量也会减少。 不过，随着钢铁企业生产技术不断升级，自产废钢的回收利用率有望进一步提高。 从需求来看，2024年，机械、汽车、船舶、能源等行业对钢材的需求将有一定程度的增长。 在“绿色双碳”背景下，随着高炉、电弧炉和炼钢废钢比例的提高，废钢需求或将呈现增加趋势。 “基石计划”将进一步实施，废钢作为黑色资源的有效补充，也将在该计划中发挥更大作用。
2024年之后，欧美国家货币紧缩程度将会放缓，主要经济体很可能再次降息，以释放流动性，刺激下游消费。 从这个意义上讲，宽松的货币政策有利于降低社会融资成本，相应增加各领域的贷款需求，刺激消费需求的释放。 因此，预计国内外大宗商品价格将呈现整体上涨趋势，废钢价格也将受到带动； 从国内政策来看，废钢是黑色资源的有效补充，也是遏制铁矿石供应风险的重要资源。 根据相关政策，到2025年，废钢补充铁素体资源要达到25%以上，电炉钢占比20%左右。 这些政策目标将支撑未来废钢需求的释放。 因此，当需求预期较强时，废钢价格重心往往上移。
综上所述，预计2024年废钢价格较2023年上涨142元/吨，整体呈M型走势。 上半年整体走势是先涨后跌。 高点可能在4月份形成，月均价2900元。 /吨，从历史季节性表现来看，4月份价格或将大幅走高，随后成品库存周期预计将进入主动去库存阶段，废钢价格将相应回落； 下半年价格走势较强，前期高价市场集中出货，钢厂到货相应增加，低价接货的情况会出现。 因此，价格会先下跌，然后随着冬储的开始，价格可能会再次回升。 预计年内高点可能在12月份。 形成后，月均价为3090元/吨。
商业咨询、媒体采访
