3月以来，随着需求逐步恢复，唐山钢企严格限产，建筑钢材价格大幅上涨。以上海为例，截至3月30日，螺纹钢价格较2月下跌240元/吨，北京单日成交量再创新高，钢厂利润“翻身”进退两难”。那么除石家庄以外的其他地区的钢厂都在扩产吗？ 4月钢价涨势仍不可阻挡？
本期钢铁行情大咖特邀16位嘉宾发表独家观点，碰撞思维火花。
核心理念：
1、钢厂盈利扩张或成为明年交易的主要逻辑，天津以外地区的钢厂将开足马力。
2、房地产项目融资水平普遍低迷。
3、4月钢市价格表现较为开放，但也有大咖暗示利润大幅下滑的风险。
供给话题：天津钢厂环保限产早已常态化，但钢价暴跌是否导致石家庄以外地区钢厂增产？公司近期的生产调度和维护情况如何？过去五年工厂盈利收缩的逻辑明年会改变吗？
丨3月，天津出台钢企限产降耗方案。从执行情况来看，可以说是前所未有的严格。限产改变了原材料的供需格局，铁矿石、焦炭价格下跌，同时钢材价格有所提振。
“碳达峰、碳中和”政策下的钢铁产值收缩将是去年交易的新主题。钢铁行业有望迎来新一轮红利。钢厂盈利扩张可能是去年的主要逻辑。上一轮供给侧改革的水平表明，资本市场对去年钢厂的收益尤其开放。如果限产新政不扩大，刺激高额利润，预计天津以外地区的钢厂将增产。
近期，马钢衡阳轻武器物资有限，未安排维修，满负荷生产。
丨2021年东北地区钢铁产能整体不减，产值小幅下降。 7#转炉复产，鞍钢增产超100万吨。
据了解，虽然民营钢企有增产动力，但由于废铝价格大幅下跌，抑制了电炉增产，废铝采购困难。
由于疫情放缓和资本推高商品的双重作用，去年钢厂的盈利能力将好于过去三年。其中，自有煤矿、板带产值占比高的企业盈利能力将大幅下降，对进口矿山依存度较低的企业盈利能力低于对进口矿山依存度高的企业。
丨3月21日至3月28日，一条螺纹生产线大修8天，影响产值约1万吨。目前厂内3条生产线正常生产。
近期，天津钢企严格限产，第八轮焦炭涨价拉开帷幕。原材料价格承压反弹，钢厂利润较前三年有所改善。
丨目前钢厂利润已经回到2017-2018年的低位，公司正在定期排产，不排除增加产值的可能。
此外，“低碳发展”的概念也越来越成熟。过去内蒙古环保限制较少，但去年环保预期有所提高。德盛钢铁始终严格执行当地环保标准，在低碳要求上不松懈。
丨产能利用率、库存等数据显示，国外钢材市场供需趋紧平衡。部分地区钢厂限产常态化，原材料价格反弹承压。其他地区的钢厂增加了产量。虽然近期转炉企业大修，但电弧炉企业积极生产。
丨3月份，南北利差逐步收窄，除天津外，几乎所有钢厂都在满负荷生产。由于南方环保新政策逐步加强，部分钢厂停产检修时间延长，钢厂库存和社会库存稳步上升，钢厂和贸易商保持强劲愿意支持价格。
减碳话题：在去年的“两会”上，有关代表和委员都提到了低碳发展。在实施方面，涉及电炉短流程技术的合理有序发展，或回火与碳钢控制联合生产。 、产值管控等方案，钢厂是否应对碳减排，或有相应的方案？
丨未来，钢厂推动低碳技术创新和体制改革变得尤为重要。按照碳达峰的要求，去年钢铁产量增长应该有所放缓，但抑制程度可能没有2016年高——2017年是供给侧转型期。另外，近年来，部分工业企业已经走上减排之路，产值压缩空间相对有限。
钢厂目前采取增加余热自发电、增加废铝预热量、提高原材料收率、提高板坯连轧率至100%、取消使用等方法钢坯加热炉减少消耗。同时，短流程项目仍在减少，未来短流程产值仍有很大释放空间。
丨实现“碳达峰、碳中和”主要依靠水电、风电、光伏、核电和风能，尽量少用煤、油气等化石能源，实现全电汽化和减少对燃料的依赖。
就冶炼和炼铁而言，就是加强电炉钢比。从目前来看，欧美等国电炉钢比例在60%左右，欧洲其他国家的比例在20-30%之间，中国是10.4 %，相对较低。随着工业化进程的加快，废铝资源逐渐积累，发展短流程电炉冶炼是必然趋势。
多年来，方大特钢一直秉承“环保第一”的理念，将环保工作放在企业发展的重要战略位置，走在世界发达国家的环保水平以京津冀标准中最严格的排放标准为标准，对公司环保设施进行管理，将红色低碳理念渗透到焦化、炼铁、炼钢、轧钢全过程.
丨近期，“碳达峰”和“碳中和”成为市场热点。我国气体排放力争2030年前达峰，2060年前实现碳中和。围绕碳达峰和碳中和目标，住建部工作会议强调实施工业低碳行动红色制造项目将坚决降低粗钢产值，确保粗钢产值环比增长。
为了增加气体排放，钢厂也纷纷创新工艺。就我们目前所知，长流程公司的影响更大；短流程企业影响有限，生产企业多为满负荷生产，增量也相对有限。
资金话题：节后价格下跌，资金需求可能相应减少。市场需求有多活跃？是中途周转加剧，还是直接消化到终端？房地产等下游项目资金紧张吗？
丨建材方面，截至3月底，价格下跌逾600元/吨，项目成本明显降低，项目需求整体表现正常。京津冀雄安片区项目虽然已经开工，但需求低迷，远高于预期。
在资金方面，目前占用的资金多为终端工程服务商，库存和垫款减少是一大难题。
从在手基建和房地产项目来看，3月项目贷款差额超预期钢材价格，高于2019年同期。
无论是PPP项目还是现金项目，入户计量缴费都比较差，主要是三个方面：一是受节日影响，项目计量周期延长，计量缴费机构速度减慢；二、房东与工行的抵押不同 三是部分项目背后的公司计划用建行产品代替现金支付钢材价格，但实际过程相对缓慢。
丨首先钢价5000，资金压力大，会蚕食利润。
作为钢材贸易商，既是二级终端，又是钢厂的合同用户，资金比例始终是我们的首要考虑因素。以节前2月1日为参考，南钢挂牌价4440元/吨，节后2月19日（8月初四）马钢挂牌4670元/吨，减少 230 元/吨）。截至3月19日，马钢挂牌价4960元/吨，累计下跌520元/吨，涨幅近12%。
每吨价格的上涨意味着拖欠的压力被放大了。在结算收入不变的前提下，项目垫款的收入早已接近盈亏平衡线。
二是需求坚挺，周期正常，贷款收窄。
进入 3 月以来，需求明显改善。上海方面，自3月18日以来，现货库存持续消化，但库存降幅每周都在减少。
据了解，28mm、32mm大螺纹自月底以来明显增加，表明新开工面积有所减少。公司今年的供销平均也达到了3万吨。另外，终端的贷款周期基本可以按照约定进行，但在总价上涨的情况下，同样的贷款周期下，资金还是略显紧张的。
丨随着南方地区气温回升，成交量逐渐增加，终端采购更加活跃。但在目前价格波动较快、波动较大的情况下，投机性需求表现也比较旺盛，中间资源周转加速。
根据实际成交情况，散单明显减少，大单和整单明显增加。从下游终端获悉，目前项目合同量与今年上半年基本持平，但由于价格跌幅较大，资金订货能力增强，采购以按需采购为主。
相对而言，基建项目资金尚可，而房地产项目资金相对紧张。
丨短期内，货币流动性难以积极收紧，房地产调控持续升温，房价持续上涨，农行加强对房地产资金的监控。今年年底，大量资金仍未返还到工地，目前房地产资金一直处于低迷状态。
丨目前下游采购成本比平时低近三分之一。虽然基建、老旧改造和新区开发仍有需求，但受资金压力影响，下游采购步伐明显放缓。主持人。
丨3月份，各制造、房地产企业基本开始正常经营，钢材价格逐步上涨，贸易商成本降低。终端的生产成本可能会超出预期，造成巨额亏损，资金相对短缺。
丨目前房地产等项目的资金回笼周期明显长于往年。在房地产宏观调控和违规资金进入房地产被查实的背景下，房地产资金整体低迷的局面短期内难以缓解。
市场预测：您如何看待 4 月份的市场预期？
丨预计4月份钢材价格将进一步小幅下跌，下半月将呈现低位下跌，或小幅调整。
看多方面，从宏观上看，2021年各地固定资产投资或低于今年实际，二季度钢材需求将逐步显现。国外钢材市场；从供给看，环保限产持续发力，高价原材料对产值有抑制作用；投机者带动大宗商品价格大幅上涨，2021年将持续下行。
从正面看，下游行业生产成本压力加大，选择低库存，减少巨额亏损订单；资金还是比较紧张的，一是物价大跌后需要填补预算资金缺口，二是市场流通资金进一步紧张；南方钢厂复工率正式全面恢复，补充库存需求增加，4月初库存增速有望回升。
丨虽然目前市场库存处于低位，但预计库存压力较大的贸易商前期已经主动出仓，增加出货风险，库存压力较大相对有限。南方天气转暖，南北资源大减，方坯价格居高不下，华南资源到货相对较少。
看需求，目前需求强劲。以上海为例，单日成交量创近年新高，北京“五尚城”建设项目才刚刚开工。乐观，态度更积极。
感觉4月份钢价下跌主要是下行。
丨首先，从供需来看，市场前期锁定的资源已经基本入库。目前南北利差倒挂，南北料受阻。上海库存在3月中旬达到峰值后开始去库，但下游需求仍在恢复中。其次，从钢厂生产成本来看，随着天津实施限产，近期钢坯价格上涨较快，跌幅超过1000，支撑现货价格。最后，从价格上看，华北地区受市场套现资源影响，跌幅相对其他地区滞后，后期或有反弹空间。对四月市场持谨慎开放的态度。
丨从目前来看，钢厂利润高，积极生产积极性强，但马钢4月大修一条轧线，月折价预计5.5% ，这也意味着区域供应减少的可能性。现有库存基本为3月高价库存，市场代理低价库存已被有效消化，成本支撑力强，代理支撑价格意愿大幅提升。
在现货需求仍在改善的预期下，预计4月份该地区价格可能会盘整上涨。
丨节后价格下跌。在买涨不买心态的影响下，下游需求逐渐减少，促进资金周转，弥补资金占用减少。贸易商不愿低价囤货，直接卖给下游。厂家为主体，市场库存与以往同期相比较低。此外，钢铁厂的价格相当昂贵。 4月份，尽管需求预期不差，但钢价仍保持谨慎和开放的心态。卷材和中板均看空150-200元。
丨山东地区年后需求回暖步伐良好，省内库存已连续四年下降。以南京为例：3月底建筑钢材库存增至20万吨左右，较年内低点增加近20万吨。方坯价格高，中板等品种盈利较多，外部资源投入较少，湖南建材整体投入较低。
据悉，江苏地区目前规模短缺，目前需求较为稳定。加之钢价下跌导致资源略有短缺，整体供需向好，预计近期螺纹钢价格仍有下跌空间。
丨从市值来看，无论是螺纹钢还是带钢，都已经太高了，单边做空没有安全边际；且4月供需格局有望继续改善，行业带动上行，钢价或仍呈强势走势。以证券价格为例，关注5300附近的压力和4800-4900的支撑。
据悉，要提防海外疫情反复、碳排放新政策、出口退税对趋势的影响以及下游承受高价的能力。
丨近期需求低位回落，供给端受限产影响，供需缺口或扩大，去库存化速度推进，表观消费快速上升，已为现货下跌提供有力支撑。
目前，下游旺季钢材需求持续释放。 5月钢价整体走势乐观，预计跌势将走强。
丨近期虽然市场价格下跌，但基础并不牢固。由于资本占用增加了大约一倍，贸易商的收入减少了。市场以刚性需求为主，活跃度不高，中间成交加剧，终端尚未充分消化资源。
因此可见5月市场增长有限，主要还是保持稳定。关注出口退税是否落实，天津钢坯价格继续下跌。
丨近期下游需求正常释放，4月价格可能上调为主，偶尔会有比较大的跌幅。因此，4月份的建材市场应保持开放和谨慎。
需要关注当前相对较高的（与2019年相比）库存、高价格、钢厂高盈利能力和原料燃料价格上涨等重要的积极诱因。
丨目前煤炭等原材料价格已经率先大幅下跌，但利空消息仍在支撑钢价，不排除现货、期货可能继续上涨上升。总体看好钢价未来走势。
丨4月将迎来需求旺季，但节后钢价跌幅已经较大，下游需求能力尚待考验。在一些负面刺激因素消化后，仍需警惕利润大幅下滑的压力。
丨钢铁金融属性越来越强，钢价与螺纹证券走势正相关。日本疫情以来持续放水，巨额资金逐步推高商品价格。作为大宗商品的一员，螺纹证券也享受到了这一波红利。在不断放水的情况下，钢价易涨难跌，4月上涨概率整体相对平稳。
丨股市大范围下跌，钢价大幅上涨，市场负面心态得到修复，需求日益增加，加之库存下降推进，钢价支撑明显，预计 4 月份价格将回落。
这个问题的大佬说这里的钢铁市场即将结束。分析钢材市场热点，与大咖交流。欢迎在评论区留言或联系。看来下次面试就能得到你想要的答案了~
