压力：内需阶段性见顶，流动性和风险偏好下降
国内经济复苏势头减弱，经济面临放缓压力。 今年政府工作报告确定的经济增长目标是6%。 由于去年基数较低，全年实现目标压力不大。 4月底政治局会议指出，要利用稳增长压力较小的窗口期，下半年宏观经济重点或将是调结构、筑长期动能。
随着经济复苏放缓，疫情后钢材需求高峰已过，下半年需求强度将弱于上半年。 具体来看旧钢材市场怎么样了，短期来看，建筑业进入淡季，建材需求季节性减弱，中期基建投资增速疲软，房地产先行指标表现不佳，叠加政策持续调控，房地产投资后劲不足，下半年建筑业钢材需求不容乐观； 制造业中，汽车、挖掘机等行业产销增速有所回落。 下半年，外需回落，内需复苏将达到高点。 制造业钢材需求扩张放缓，造船、机器人等高端装备制造业表现较好。 ，将有助于钢材需求的增加。
央行6月25日二季度例会提醒，要加强国内外经济形势研究分析，加强国际宏观经济政策协调，并强调要防范外部冲击。 这或许与美联储已经开始讨论退出量化宽松有关。 需求预期减弱，全球货币流动性转移将打压市场风险偏好，前期大涨之后，市场参与者变得谨慎。
支持：钢厂盈利承压，供给收缩仍可预期
目前，钢铁生产成本仍然居高不下。 主要原材料中，铁矿石价格较前期高点跌幅不大，焦炭价格基本处于年内高点。 据兰格钢铁研究中心根据现货原材料价格测算，6月25日，生铁成本指数为187.1点，创年内新高。 钢材价格较前期高点下跌近20%。 主要钢材品种利润大幅缩水，个别品种出现亏损。 钢价的成本支撑逐渐加强。
此外旧钢材市场怎么样了，在碳减排背景下，国内钢材供应仍有望萎缩。 前期，由于大宗商品价格快速上涨，下游成本压力加大，一定程度上传导至居民消费价格，不利于经济正常复苏。 该政策重新平衡了碳减排和大宗商品价格的调控，矛头直指钢铁行业。 提出保供应、稳价格。 从中长期来看，碳达峰和碳中和是钢铁行业最终无法回避的问题。 若下半年需求大幅放缓，市场预计碳减排将回归政策焦点，政策性减产将对市场形成支撑。
不过，尽管钢价不断调整，目前已回落至4月初水平，但下游价格普遍反映了此前巨大的成本压力。 6月初，国家发改委提出，密切跟踪大宗商品价格走势，做好价格预测预警。 稳定大宗商品价格的政策方向没有改变。 下半年政策性限产是否会大幅加强，仍存在较大不确定性。 性别。
钢材市场进入下半年，下半年上涨动力较弱
大宗商品市场无法逃脱周期的命运，钢铁也不例外。 疫情发生后，国内钢材需求持续回升约一年，钢材价格同步波动上涨。 5月中旬创下历史新高后，已大幅回落。
从宏观经济的复苏和下游钢铁行业的表现来看，本轮需求扩张的高峰已经过去，全球货币流动性已经到了拐点，钢铁市场的这个周期也进入了下半场。 。 下半年供给总体偏宽松，政策稳定物价方向没有改变，预计市场表现中性偏弱，钢价难有趋势性上涨。 需求是影响市场走势的关键因素。 当供需压力阶段性减弱、支撑因素增强时，市场可能会阶段性反弹。 （朗格）
