钢铁市场一直存在“金三银四”的说法。今年的 5 月堪称创造历史的“红五月”，钢铁价格持续上升。五一期间，现货率先上涨。节后，期现市场产生共振，强势上扬。唐山地区的钢坯价格大幅上涨，到 5 月 12 日上午，唐山钢坯出厂价格为 5670 元/吨，比节前上调了 680 元/吨，突破了 08 年的历史高点。
全球大宗商品通胀较为明显，美国热卷价格折合人民币已突破万元。在全球通胀的大格局中，中国钢材价格因受国外价格影响，也将处于阶段性上涨的形势。
市场商家方面，价格上涨后其操作变得理性且谨慎。其一，当下追多所面临的风险或许比收益要略大一些。其二，他们也不敢轻易进行做空操作。更多的是前期的空头离开了市场，还有一部分是在高价时实现了获利兑现的操作。在政策的大环境之下，市场的多头趋势还没有被打破。
很多人会不禁发问，钢铁的这种价格疯涨趋势，能够持续多久呢？以往总是听到大家提及钢铁产能过剩这一情况，然而在过去的一年里，螺纹钢的价格已经呈现出了这样的走势。
关于这个问题，其实我们可以关注以下几个点。
首先要观察的是钢铁行业下游产业链所欠的订单，需要弄清楚这些订单到底在何时能够补上。
过去几个月价格出现上涨，这没有给钢厂下游企业留下太多适应的时间，而是呈现出一种快速拉升的态势。
目前钢材现货处于暴涨的状态。有些钢厂下游制造商手里接到了终端订单，然而却没有锁定原料价格。这些手里接了订单却没锁定原料价格的钢厂下游制造商，基本都处于亏损状态。
为什么这样讲呢？四月份时，大部分钢厂下游制造商手中的低价库存被消耗完了。
这些出口或国内加工企业，在过去一年钢材价格暴涨之时，大多没有继续进行原料库存储备。因为当前钢材价格处于高位，倘若钢材价格出现回调，以高价囤积货物将会面临一个严重的问题，即库存价值下跌并导致赔钱。
预期高位囤积钢材库存，不如在接了订单之后，直接从市场上购买现货来进行加工。然而，如今钢价持续上涨，问题便随之产生。之前的那些订单，由于没有将原材料价格锁定，在没有低价库存的情况下，就意味着这些订单需要亏本去做。在这样的情形下二手钢材价格上涨原因，正常的工厂即便会亏钱，也都会按时完成手上的订单。等这部分亏损的订单完成之后，这些工厂存在一个问题，那就是需要补充库存。因为必须要有基本的安全库存。
做过工厂的都知晓，工业品一定要保有一定的安全库存。倘若中间万一出现原材料供应跟不上的情况，到那时生产线停止运转，所带来的损失就会更大。
可以说目前单这个补库存的需求，就能支撑目前市场上的价格。
这些企业的库存补完了，安全库存的缺口也填上了二手钢材价格上涨原因，上涨才会阶段性结束。如果是乐观预期，补完之前欠的库存可能要到五月底。要是悲观的话，六月底也不一定能补完。
库存补完之后，价格可能会开始在高位波动。因为当前有旺盛的需求在支撑着，即便库存补完了，价格也未必会大幅下跌。要明白现在市场上的需求，不仅来自国内的补库存，还有很大一部分来自国外。
我们知晓全球存在三大产业链。其一是以德法作为核心的欧洲产业链。其二是以美加墨当作核心的北美产业链。其三是以中日韩作为核心的东亚产业链。
目前欧洲和北美的产能尚未恢复。全球的钢材产能，大多集中在中国手中。在此我们算一笔大账，大家便能明白。在 2018 到 2019 年期间，中国出口的钢材，每年大约为 6000 万吨。然而，全球年产粗钢 5000 万吨以上的国家，算上中国仅有 6 个。第七名全年的产量就算是全部算上，也达不到 3500 万吨。北美和欧洲存在着需求缺口，而现在只有中国能够填补这些缺口。
中国这边只要涨价，它们就会使用。正是因为这样，我们才看到即便取消了大部分钢材的出口退税，也对需求没有产生什么影响。
国外补库存的时间周期，依据历史经验，短则六至八个月，长则需一年。在这期间，需求始终存在。并且，在需求旺盛的同时，我们的供给仍在持续压缩。
目前可能有很多人持怀疑态度，认为需求没有持续性，行情是末日狂欢等。在未来一两个月的时间里，这种类似的怀疑很大概率都会被各种事实所否定。
另外，许多人担忧大宗商品的暴涨会引发通胀，进而致使货币政策出现急转。由于近期猪肉价格大幅下跌，使得 CPI 处于低位，这种担忧也能有所减轻了。如今猪肉的零售价已经跌破 15 元了，未来跌破 10 元是毫无悬念的。猪肉价格降低，通胀数字就会降低，这就使得货币政策在这方面不会出现急转的情况。
当然了，这里或许有人会讲，当下钢材的库存实际上并不低，看上去库存低是存在缘由的。因为大宗商品拥有金融属性，在大幅涨价的时候肯定会有许多人进行囤货。当你去进行调研的时候，大家都说库存低，但实际上很多库存都被囤积在贸易商的手中，在跌价的时候这些货就都被拿出来了。
在目前的全球补库存周期中，不看好这种逻辑能够成功实现。需知道，金融本身最大的魅力在于资金跨时空的错配。比拼的是能够发现供需矛盾，并且能够提前进行交易。
所以，很重要的一点是在控制好风险的基础上，做好自己逻辑和计划内的交易。如果你能够做到这一点，并且能够有效控制风险，那么每年都会有几波行情是属于你的。
目前国内钢材市场受多种行业政策影响，呈现多空交织态势。从供给方面来看，区域环保限产仍在持续，但因高利润的吸引，钢厂保持着较高生产积极性，故而钢市供给较为充足。从需求端来看，市场采购需求因高价格而受到制约，采购节奏变慢，这使得社会库存的下降速度也有所减缓。5 月份，南北方市场的采购需求可能会出现分化。北方地区天气适宜施工，所以前期被高价压制的采购需求可能会迎来小高峰。而南方地区雨季即将到来，这会导致工地施工的进度变慢。从短期来看，节后的钢市还有一定的上涨空间。
另外，业内专家持有这样的观点：目前钢市的基本面大多呈现出强势的表现态势。在全球性通胀的大背景之下，拉涨的情绪依然存在。然而，因为价格的涨幅过快且处于较高水平，终端的接受能力还需要进一步提升。同时，由于资金的占有量比较大，所以随着价格的不断走高，高位回落的风险在逐渐加大。预计在五月份会出现阶段性的见顶情况。在适当回调之后，仍然还有上涨的空间。但需要时刻留意最新国家政策的颁布出台。
