黑色的
假期后的摘要：
铁矿
在春节假期期间，由于美联储会议和特朗普的关税政策的影响，外国矿产价格大大波动。截至2月3日，新加坡掉期主要合同的收盘价为104.15，比1月27日的收盘价略高于103.7的0.43％，另外2个，1月3日，指数为105美元，略微增加1月27日上涨104.75美元。
在供应方面，宝石的数据显示，在假期期间，全球铁矿石的运输量显着反弹，这主要是由于澳大利亚的货运量急剧增加，巴西和非洲的主流装运也增加了。但是，2月4日的最新消息表明，里约·廷托（Rio Tinto）受到澳大利亚飓风旋风的影响。西澳大利亚州的两个港口已经清除。此外，在国内假期期间到达的港口数量继续下降。预计假期后的短期内，家用铁矿石供应会有些紧张。
在需求方面，由于假期前的钢铁厂的利润率约为50％，并且一些早期的维护钢厂开始又一次恢复生产，因此预计假期后有些钢铁厂可能会采购和补充需求。
总体而言，铁矿石市场可能会在假期后的短期内显示出供求疲软的模式，但是考虑到不久的将来，国内外的宏观波动很大，预计矿产价格可能会在之后强烈波动假期。
钢
在春节假期期间，国内钢市场通常关闭，钢铁价格也没有太大变化。 2月4日，某些地区的钢铁价格从10元略微上升到30元。 Qian'anpu 资源前基本税也由10元到3,100元提高。 ，钢铁联盟的最新数据表明，截至2月4日，坦山主流仓库中的钢铁钢条质清单为11.171亿吨，接近去年同期。随着一些高炉钢厂在假期期间恢复生产，电炉公司还将开始又一次地恢复生产，预计钢的供应将在假期后增加。
在需求方面，一月份的统计局和 PMI均低于预期，但 PMI仍处于繁荣和胸围。但是，从旧政策中受益，假期期间仍然可以接受家庭用具的消费，并且在假期期间，一些关键的基础设施项目仍在建设中，但房地产性能仍然很乏味。除了一线城市的相对良好的交易外，返回家园在第二和第三阶城市购买房地产的需求是在第二和第三阶城市。不强。考虑到中国与美国之间关税政策的影响，我们仍然需要注意假期后下游终端需求的恢复速度。
总体而言，预计假期后钢供应恢复的可能性相对较高，但需求仍面临不确定性。此外，国内和外国宏观政策正在增加，预计钢铁价格在假期后可能会弱波动。
假期期间主要行业的新闻信息：
1。中国的 PMI在1月份为50.1，其先前的价值为50.5，并且连续第四个月保持在繁荣和胸围线上。 1月， China PMI的子指数上升并下降。其中，生产指数，新订单指数，成品库存指数，生产和运营期望指数和供应商分配时间指数均在扩展范围内上升，而新的出口订单指数在收缩范围内略有反弹，表明增长了一月份加速制造业的供应和需求，外部需求的边缘化，物流条件和公司期望的提高；或由于春季音乐节之前员工的早期返回，就业指数自2020年3月以来在收缩范围内下降了一个新的低点；原材料购买价格指数从扩展范围降至50号工厂价格指数连续两个月的收缩范围，下降幅度下降，这表明制造业企业的成本保持平稳，但是销售价格下跌，利润被挤压了。为了应付加速生产并建立安全库存的需求，企业继续增加采购，但增长率减慢了，原材料库存指数在扩展范围内略有下降。
2。国务院的关税委员会：在国务院的批准下，将从2025年2月10日开始对来自美国的一些进口商品征收关税。将对煤炭和液化天然气征收15％的关税，将对原油，农业机械，大型置换车辆和皮卡车征收10％的关税。
3。根据深圳的住房和建筑局的说法，1月，深圳房地产市场的交易数据是“ ”。 2025年1月，该市售出了近10,000个新的商业住宅和二手住宅单元，同比增长60％。该市场以“阳光”市场重新出现，第一笔居住土地交易的交易溢价率超过70％。房地产市场是一月份的传统淡季，但深圳的交易仍然活跃。 5,090个新建的商业住宅单元在该市在线签署和销售二手钢材市场价格，同比增长97.3％。自去年10月以来，在线签署和出售了4,554个二手住宅单元，同比增长31.5％，持续了市场回收趋势。
4。在春季节日期间，许多地铁的铁路工程建设“没有停止”。建筑商坚持自己的职位，充满热情，抓住建筑的进步，并确保工程施工的高质量和高效进步。在重庆中，在西昌安高铁高铁路的袋尔山区的隧道建筑工地上，中国铁路11局的建筑商同时促进了六个操作表面的建设隧道平稳地穿过山体滑坡，喀斯特和其他贫穷的地质。 隧道长14,781米，是西昌以及高速铁路的部分上最长的隧道和困难控制项目。到目前为止，隧道的累积发掘已超过5700米。
5。在30个大型和中型城市的商业住房的交易数据表明，从第12个月月的第27天到第一个月球的第五天，是第一层的平均每日商业住房交易区，第二层-tier和第三层城市分别为0.45、220和5,100平方米，而2024年的同一时期为0.43、314和10,100平方米，一级城市的性能比2024年的同一时期要好，但是第二层和第三阶城市的下降幅度很大。
6.上海增加了对2025年对家用电器和家庭装饰消费品补贴的支持 - 友好和家庭纺织品。 。该活动于2025年1月29日0:00开幕，于2025年12月31日结束。产品销售价格的15％。对于拥有1级能源效率或家用电器水效率的产品，将以每个销售价格的20％提供补贴。对于具有2级能效或水效率及以下产品的产品二手钢材市场价格，将以每个销售价格的15％提供补贴。家庭友好的老化产品将以每个销售价格的30％进行补贴。
焦化煤
在节日期间，物流被暂停，煤矿积累了仓库，库存处于高水平。年初后，煤矿恢复了工作和生产，某些煤矿的供应大大增加。对下游终端钢的需求是平均水平，而焦化煤可能会在这一年之前继续供应和需求模式。当前的国际贸易状况可能会发生重大变化，各国已经开始增加关税。我国家宣布对美国煤炭的关税提高。美国煤炭占进口煤炭的8-9％，占相对较小的比例，临时影响受到限制。大多数煤矿的利润良好，仍然有下跌价格的空间。每当有高点时，仍然建议注意煤矿生产和国际状况。
可乐
在假期期间，可口可乐公司季节性地积累了库存，库存处于高水平，下游钢的需求是平均水平的，因此没有急于大量储备库存。假期后可乐的价格可能很弱，预计仍有1-2轮。焦化公司基本上按需设定生产，但产出略高于需求，价格被动地遵循焦化煤炭。预计过度供应和需求的模式将在未来的市场中持续下去。建议每当有高点时注意终端钢的需求。
新闻：煤炭可乐：国务院的关税委员会表示，从2月10日起，将对来自美国的一些进口商品征收关税，将对煤炭和液化天然气征收15％的关税；原油，农业机械和大规模排放将对10％的关税施加，将对数量汽车和皮卡车征收。以前，中国对美国煤炭进口的进口关税为3％，而在征收关税后，煤炭进口关税达到了18％。这一举动增加了国内贸易商的进口成本，市场参与者寻求替代方案的情绪预计将上升。截至2月4日，以Belle的高硫燃气肥料煤为例，Hebei Ports的现货价格指数为1,050元/吨。预计该措施将使该煤炭物种的进口成本增加100-150元/吨。此外，截至2024年12月，海关数据表明，中国进口了1,131.2万吨煤炭，其中106.692亿吨的焦化煤炭，占87.95％，平均每月进口煤炭进口的煤炭为889,100吨。
铁合金
音乐节开始前，在2月长期减少加蓬锰矿石的消息的影响下，澳大利亚矿山的交付延迟，这与节日前在合金工厂补充仓库的举动是一致的。港口的锰矿石继续反弹，锰硅成本支持得到了增强，期货和现货价格仅限于上涨。就铁硅价格而言，由于预计需求的恢复，黑色系统在节日前略有反弹。假期之后，需求方逐渐进入了实施政策期望和实际需求验证的时期，以及将在现货市场中测试铁合金的下游需求。在供应方面，在产能过剩的环境中，我们必须注意合金工厂的开始。就锰硅而言，在短期内，合金工厂篮板库存库存后，原材料末端是否会接受锰矿的价格尚待验证。我们将注意海外锰矿石的运输以及长期和长期的锰矿港口清单。如果节日结束后节日继续前，锰矿石在港口持续驱逐出境，则预计锰硅的成本支持将进一步增强。
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