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我的钢铁讯：2019年12月14日至15日，2020中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会在上海跨国采购会展中心隆重举行。
在14日的主题大会上，首席钢铁分析师王建华发表了《2020年中国钢铁市场爬坡过坎》的主题演讲。
王建华，首席钢铁分析师
回顾2019年的钢铁市场，王建华总结为“大势一去不复返”。
钢材价格再也回不去了。 2019年钢材价格呈现三低走势。 钢材价格高点和低点均有不同程度回落； 钢材价格不再大幅反弹。 2019年钢材综合价格反弹幅度最大为306.88元/吨，螺纹、热轧价格反弹幅度最大为430.71元/吨、359.9元/吨； 钢材价格已长期不再上涨。 2019年前10个月，钢材价格涨跌不等。
钢铁利润不再来了。 据国家统计局统计，2019年前10个月，黑色金属冶炼及压延加工业实现利润2119.1亿元，同比下降44.2%。 2019年，钢铁行业产量大幅增长，但利润大幅下降。
对于2019年钢材市场运行的特点，王建华总结为以下几点。
一是价格扁平化：价格有顶有底，窄幅运行； 二是价格具有反季节特征； 三是南北价差一度收窄至历史低值，导致北方木材提早进入冬季，后来随着运输由冬回春，南北价差已达到较高水平在历史上; 四是国内外市场联动增强，国内市场更加国际化； 五是短流程产能和产量增长不及预期； 六、钢材消费呈现新趋势 在铁矿石价格意外增长和大幅反弹的背景下，钢材价格一直低迷。 第七，期货操作呈现抢钱效应，当前期货套利难度较大。
展望2020年中国钢铁市场，王建华形容为“攀登、披荆斩棘”。
宏观经济方面，预计2020年全球宏观经济将出现阶段性复苏。2020年中国宏观经济或见底不见高，部分先行指标也出现好转迹象。
2020年大概率进入补库存阶段。基建投资回升、房地产稳定、外需回升将有助于2020年从去库存周期转向补库存周期。
产成品库存增速与钢材价格存在良好的相关性。 从2001年以来的数据来看，每次钢价从高位回落时，工业企业产成品库存同比增速都处于较高水平（15%以上）。 成品库存从低位反弹至5%甚至低于0。
基础设施方面，预计2020年基础设施投资增速为6-8%。 2020年基建投资增速回升将增加钢材消费。
房地产方面，预计2020年房地产投资增速为4-6%。2020年房地产投资增速将放缓，但开工情况可能较好。 此外，旧城改造补充房地产投资。 据住房和城乡建设部测算九江旧钢材市场，旧城改造所需资金约4万亿元，预计2020年将带来万亿投资。
汽车方面，汽车消费潜力不断积累，预计2020年销量2200万辆。从汽车产销存周期来看，2020年预计进入补库存阶段; 2020年九江旧钢材市场，随着国Ⅲ逐步取消、全面超载治理以及收费方式的改变，重卡需求量将增长5-10%（约115万辆）。 如果汽车限购部分解除，库存补充将会更早到来。
家电方面，预计2020年家电产销量仍将保持小幅增长。出口是我国家电消费的主要增长领域，2019年受贸易环境影响较大。
需求方面，预计2020年我国钢材需求将保持小幅增长。预计2019年粗钢表观消费量约9.36亿吨，同比增长约7.5%； 2020年基建、房地产、汽车、家电等行业钢材消费量将小幅增长； 2020年粗钢表观消费量可能达到9.50~96.7亿吨，同比增加14~3100万吨，同比增长1.5%~3.3%。
供给方面，预计2020年我国供给将保持小幅增长，预计2020年粗钢产量小幅增加2000万吨左右。
风险方面，一是行业钢铁僵尸产能激活； 二是海外资源抢占国内市场份额； 三是全球经济衰退风险（国际贸易保护主义）、地缘政治风险和政策不确定性。
综合来看，2020年的钢铁行业可谓“攀登、披荆斩棘”。 一是供需小幅增长； 二是进口增加，出口下降； 三是钢材综合均价-150～100元/吨变动； 四是钢材价格波动幅度温和扩大； 五是2020年钢铁行业利润继续收窄。
（爬坡过岭：上有坡，下有岭，坡和岭的顺序没有必然关系）
顺应潮流，是未来持续发展的动力。 王建华给出以下建议：
宏观和产业政策方面，建议适度放开废钢进口，调整汽车消费政策或法规，紧紧抓住供给侧结构性改革主线。
对于钢厂来说，建议调整定价频率，丰富定价模式，灵活调整供需，聚焦智能制造。
对于交易者的操作策略，建议深挖基本面，坚持价值投资和管理； 紧紧围绕宏观面，牢牢把握政策红利； 操作灵活果断； 将生意和投资结合起来，尽量不要分心。 各种噪音干扰。
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