2024年2月23日，中央财经委员会第四次会议强调，加快产品升级是推动高质量发展的重要举措，要鼓励和引导新一轮大型装备升级和消费品更新换代。3月13日，国务院印发的《促进大型装备升级换代行动方案》（以下简称《方案》）向社会发布，明确提出结合各类装备和消费品更新换代的差异化需求，加大财税、金融等政策支持力度，有序推进重点行业装备、建筑和市政基础设施装备、交通运输设备和老旧农机、教育和医疗设备升级改造，积极开展汽车、家电等消费品更新换代。目前，多地都在积极推进大型装备升级换代和消费品更新换代。本文重点探讨新一轮政策下汽车、家电、机械等行业需求释放及对钢材市场的影响。
政策背景
根据国家统计局的数据，2023年，我国GDP增长超过12.6万亿元，同比增长5.2%；社会消费品零售总额同比增长7.2%。最终，消费支出拉动经济增长4.3%，对经济增长的贡献率达到82.5%。可见，消费已成为“三大驱动”中2023年经济增长的最大引擎。
2024年3月，国务院印发《规划》，要求统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，实施装备更新、消费品以旧换新、回收再利用、标准提升四大行动，大力推动先进装备生产应用，推动先进产能比重不断提升，推动更多优质耐用消费品走进居民生活，畅通资源循环链条。《规划》通过工业装备更新开辟新的消费渠道，通过消费品优化升级满足新的消费需求，消费增速有望在较高基数上继续保持增长。
此外，政策对制造业的支持力度将不断加强，在实体企业去库存、工业利润回升的带动下，制造业投资有望加速增长。
政策力度与资金支持。《关于统筹节能减碳与循环利用加快推进重点领域产品设备更新改造的指导意见》提出，“统筹运用政府投资、专项再贷款等财税金融政策，加大中长期贷款支持力度，有效带动全社会投资，引导相关企业积极开展产品设备更新再利用”。在财政紧张的背景下，央行专项再贷款将成为重要资金来源。在2022年9月设立的“设备更新改造专项再贷款”中，专项再贷款额度超过2000亿元。在央行的支持下，产品设备更新改造实际贷款成本有所降低。
我国粗钢产量自1981年以来稳步上升，主要动力来自以房地产、基础设施为基础的城镇化和以投资、出口为导向的工业化。但随着2015-2018年钢铁行业供给侧结构性改革的推进，产能扩张步伐放缓。在我国正式提出2020年“碳达峰”和“碳中和”目标后，粗钢产量平准化措施相继出台，钢铁行业供给侧形成穹顶。
自2023年底中央经济工作会议提出“通过提高技术、能耗、排放等标准，推动大规模设备更新和消费品以旧换新”以来，设备更新和消费品以旧换新问题在多次重要会议上被提及，成为从中央到地方决策、管理和实践探索的关键热词。2024年2月，工信部等七部门联合印发《关于加快制造业绿色发展的指导意见》，要求“在钢铁、石化、有色金属、纺织、机械等行业推广短流程工艺，完善市场化、法制化化解过剩产能长效机制，依法依规推动落后产能退出”。 这意味着，供需重塑与利润调整后，高排放、高能耗钢铁行业集中度将进一步提升，短流程供给有望增加，而长流程供给或将收紧，整体粗钢产量将小幅增加。从黑色产业链利润变化来看，利润与供给呈正相关关系，在粗钢产量小幅增加的预期下，上游炉料端利润将逐步向成品端转移。
政策领域
车
根据国家统计局的数据，2023年我国社会消费品零售总额增速为7.2%，汽车领域权重较大。根据国家发改委的数据，到2023年底，民用汽车保有量将达到3.36亿辆，其中新能源汽车保有量将超过2041万辆，但仅占汽车总量的6.07%，因此新能源汽车的消费潜力较大。另外，根据商务部的数据，目前全国在用国三及以下排放标准的乘用车保有量超过1600万辆，其中车龄超过15年的超过700万辆，可见汽车替换还有万亿元的释放空间。
规划明确提出，到2027年，报废汽车回收量比2023年增长一倍，二手车交易量比2023年增长45%；加快淘汰符合国三及以下排放标准的柴油货车；加快提升乘用车、重型商用车能耗值相关限制标准；加大财政政策支持力度，继续实施老旧营运车辆、船舶更新补贴政策，支持老旧船舶、柴油货车更新等。此外，2024年政府工作报告强调，发展智能网联新能源汽车是汽车产业培育优质新生产力的重要手段。
目前更新需求以乘用车和商用车为中心。乘用车方面，中汽协数据显示，截至2021年底，车龄5至10年的乘用车保有量将超过1亿辆。乘联会数据显示二手钢材回收市场的利润怎么样啊，目前我国国四乘用车保有量7400万辆，占乘用车总量的45%，更新需求潜力巨大。此外，在政府支持下，部分接近到期车型提前报废，带动整体销量。商用车方面，公交市场支持力度加大，城市交通发展奖励资金发放有望加速新能源公交运营补贴落地；重卡市场受到柴油货车加速淘汰影响，预计2024年报废量将超过90万辆，高于2023年的72万辆。
2024年伊始，华东、华南、西南等地区纷纷以消费券、现金补贴等形式实施汽车消费补贴政策。2024年3月2日，上海市商务委员会出台新一轮燃油车以旧换新补贴和新能源汽车置换政策，对新能源汽车和燃油汽车分别提供1万元和2800元购置补贴。
汽车厂商积极响应国家号召，推出相关优惠活动。其中，奇瑞汽车宣布旗下奇瑞、星途、捷途品牌将于3月1日起启动购车补贴置换及现金优惠活动，单车以旧换新最高可抵扣4万元。更多以旧换新具体办法预计将于后续公布。预计2024年汽车消费将呈现稳步上升趋势，从而提振钢铁需求。
家用电器
上一轮家电补贴、以旧换新、绿电补贴等政策实施已久，现有家电产品存在使用寿命长、消耗高、安全性能降低等现实问题，加之三年疫情积累了各类家电产品即将到期需要更新换代，以旧换新政策势在必行，家电用钢需求也将进入集中释放期。
新一轮以旧换新以技术、能耗、排放等标准为驱动，绿色低碳、节能环保产品将获得政策支持。此外，新一轮以旧换新立足于拉动家电消费增长，将带动产业升级、优化消费结构。可以看出，高标准、高质量的节能减排产品设备成为这一轮大规模设备更新和以旧换新消费的主力军。在公共领域，《方案》明确提出并要求严格执行节能减排产品采购。从目前来看，我国家电保有量较大，按照《家用电器安全使用年限》，家用洗衣机及烘干机、吸油烟机、家用燃气灶、储水式电热水器的使用寿命均为8年，因此家电潜在更新量巨大，更新需求占主导地位。 在财政补贴影响下，这部分需求有望得到更快释放。
消费者收入水平、产品性能、使用频率等因素影响家电需求，家电产品增长表现分化。四大白电中，空调、冰箱刚需属性强且节能环保属性明显，需求逐步进入集中释放期。统计数据显示，截至2023年底，超过使用年限的空调保有量为4999万台、冰箱保有量为12438万台、洗衣机保有量为5197万台。根据生产排程，2024年1-6月，空调累计销量同比增长11%~13%，冰箱累计销量同比增长7%~9%，洗衣机累计销量同比增长2%~4%。 此外，在大屏化、娱乐化、智能化的发展趋势下，黑白电器产品的升级换代也有现实支撑。
3月30日，“2024上海家电以旧换新嘉年华暨促进绿色智能家电消费补贴活动”正式启动。活动当天是2024年《上海市促进绿色智能家电消费补贴政策》实施首日。此前，上海市商务委、市发改委、市财政局联合印发通知二手钢材回收市场的利润怎么样啊，为贯彻落实国家关于推进消费品以旧换新的决策部署，进一步释放上海市绿色智能家电消费潜力，促进家电以旧换新和节能减排，决定实施促进绿色智能家电消费补贴政策。该政策自2024年3月30日起实施至12月31日，消费者在参与活动的企业门店购买符合补贴条件的一定数量的产品，即可享受扣除所有折扣后成交价10%的即期减免补贴。 消费者通过银联云闪付、支付宝、微信支付各可享受一次，单笔最高补贴金额1000元，补贴资金总额1.5亿元。与上一轮绿色智能家电消费补贴政策相比，新一轮政策在补贴产品范围、支付方式、参与企业等方面有较大变化，补贴产品类别由原来的空调、冰箱、洗衣机、电视机、热水器等8大类升级为16大类，微型计算机、打印机、空气净化器、微波炉、净水器等品类首次进入上海市绿色智能家电消费补贴名单。家电消费特别是绿色用电需求值得期待，家电领域对钢材的需求也值得期待。
设备
新一轮大规模设备更新和消费品替换以设备更新为主，目前处于更新周期或即将进入更新周期的设备受益明显，专用设备中光伏设备和交通运输设备对钢材需求影响较大。
铁路装备方面，据中国铁路总公司报告，到2023年底，全国铁路机车保有量为2.24万台，其中内燃机车0.78万台，占比34.7%。能耗高、污染重的老旧内燃机车将逐步退出历史舞台，从而推动大量机车更新换代。另外，动车组运行里程已达480万公里，约12年，需要进行集中维修或更新换代。
船舶装备方面，我国是世界三大造船大国之一，2023年接获的船舶订单占全球市场份额的55%。2024年船舶业交付量大，年内接获的新订单占全球市场份额的67%。未来淘汰高污染、高耗能船舶，发展新能源动力船舶将是大趋势。
工程机械方面，2023年挖掘机产销量出现较大幅度下滑，但起重机、压实机械、混凝土机械等产销量均处于近五年同期高位。由于工程机械与建筑业紧密相关，未来随着经济由高速发展转向高质量发展，建筑业将稳步发展，工程机械产销量的增长主要来自于更新换代的需求。
整体来看，新一轮大规模设备更新与消费品替换将影响汽车、家电、机械等钢材终端行业。预计2024年制造业钢材需求增速将提升至3%~4%，较政策发布前预期高出1个百分点；增量需求1200~1400万吨，较政策发布前预期增加400万吨。分品种来看，受益于制造业较为活跃，热轧卷板价格弹性大于螺纹钢，加之炉料端利润将逐步向成品端转移，预计炉料价格重心较2023年略有下移，螺纹钢与矿石比、卷板与焦炭比将相应扩大。操作上可视情况进行跨品种套利。
