英伟达市值在6月18日登顶全球第一，但此后市值已累计下跌2400亿美元，与高通相差无几，微软和苹果则分别上涨4.8%和5.6%，重回全球第一、第二的位置。

研究机构News分析师 罕见地将英伟达评级下调至中性，原因之一是股价偏离基本面。但他继续看好AMD和台积电。另一家机构News创始人David 在接受媒体采访时表示，英伟达的估值“荒谬”，将遭遇与特斯拉类似的困境——大量竞争对手涌入市场，行业内卷化，利润减少，供应过剩。

尽管我们都知道，如今的地位更多来自于其过去持续的投入，例如依靠十几年前就开始研发的计算平台CUDA，绑定了数百万人工智能开发者，形成了强大的软件生态——这也是没有公司能够阻挡的原因之一。

更适合算作“坏消息”的，大概就是黄仁勋的连续减持。上个月，他连续减持了价值 1.69 亿美元的英伟达股票，创下了自己个人单月减持的最高纪录。去年 8 月，他还建议员工多持有英伟达股票。当时英伟达市值刚过 1 万亿美元，黄仁勋说要升到 2 万亿美元，如今已经突破 3 万亿美元。

不过，大多数华尔街分析师仍然相信的增长潜力。科技分析师Dan Ives认为，一年内，美国股市将出现三家市值达到4万亿美元的公司，而第一个达到这一目标的很可能是，因为他们的GPU就像科技界的石油或黄金一样，没有真正的竞争对手。（邱浩）